2008年4月30日 星期三

20080430--三大法人買超



2008年4月28日 星期一

2008年4月25日 星期五

20080425--IC通路商》文曄法說會重點摘要分析


IC通路商》文曄法說會重點摘要分析

經濟日報 記者周志恆 2008-04-25





IC通路商文曄(3036)邁入營運跳躍成長期,董事長鄭文宗24日宣誓,文曄在收購香港慶成後,本季營運將大幅成長二成以上,全年集團營收挑戰17億美元(約新台幣510億元),年增率超過四成,成長速度將居國內通路商之冠。

另外,文曄也訂下2010年集團營收挑戰30億美元(約新台幣900億元)的願景。


鄭文宗表示,儘管今年大環境成長力道受限,但文曄的發展空間仍然很大,包括STM、Marvell等主要代理產品預計有七成以上的增長,其中又以電源管理、機上盒、控制IC 等產品線,在大陸市場的成長最大。


文曄結算首季每股稅後純益0.88元,可望超越龍頭大聯大(3702)及排名第二的友尚(2403)。


另外,文曄本季營收預估成長二成,相較於法人預估大聯大本季成長10%到15%及友尚5%到10%的成長,更是明顯領先。


文曄營運前景佳,近日已被交易所點名為具「高獲利、高成長、高股息」的三高概念股之一,24日法說會後,法人普遍給予正面評價,有助提升未來投資價值。


文曄24日股價終場上漲0.95元、收37元,成交量5,600餘張。


文曄已於本月初完成收購慶成全部股權作業,本季將開始貢獻營收、獲利。


鄭文宗表示,文曄第二季除了本身產品銷售成長一成外,慶成平均毛利率超過7%,加入文曄後,將有助拉高集團毛利表現。而慶成真正效應,將於下半年正式引爆。


鄭文宗指出,慶成目前主要營收幾乎全來自大陸的訂單,與文曄少有重疊,對未來集團擴大在大陸的醫療器材、汽車電子、家電、白牌手機市場,將有極大助益。


預估本季來自大陸的訂單占營運比重可接近五成,明年更將一舉超越台灣客戶的比重。


文曄今年計劃新增代理多項時下最「夯」的利基產品,包括中小尺寸面板、電容式觸控I面板、及感測器等。


目前已拿到統寶的中小尺寸面板、及美光(Micron)旗下感測器廠Aptina的SENSOR代理權,另外,文曄正與某國際一線大廠洽談電容觸控IC產品的代理,預計最快本季末即可有所結果。

20080425--三大法人買超



2008年4月24日 星期四

20080424--12檔證交所「雙高」法說會概念股評析


12檔證交所「雙高」法說會概念股評析

經濟日報 記者王茂臻 2008-04-24





證交所23日宣布,5、6月將舉行四場台股上市公司業績說明會,邀請華固、奇偶、立錡等12家高獲利與高成長的「雙高」企業出席,前三場法說會選在5月20日準總統馬英九上任前舉行。這些證交所「掛保證」的業績說明會快速登場,為台股520行情暖身的意味濃厚。

券商評估,雙高股可以凸顯台灣企業在大環境不佳下的國際競爭力,證交所的「選股保證」可說是煞費苦心,尤其邀請對象有八家為百元以上的產業龍頭股,更有群光等同時具備高股息題材,可望為總統就職行情打響氣勢。


證交所近一年積極推銷台股,近半年來已舉辦三梯次上市公司法說會,包括星港舉行的海外法說會。總統大選前,證交所頻頻舉辦台股法說會,外界曾認為證交所在幫執政黨的總統候選人抬轎。


證交所23日突宣布520前要再舉辦上市公司業績說明會,多家券商聞訊後表示意外。券商認為,台股站上9,000點後高檔震盪,需要有更多「刺激」才能上漲,證交所舉辦法說會,有助520就職行情。


券商指出,證交所此次邀請的12家公司多是科技股,與市場預測第二季台股將改由電子股領軍的氣氛相近,若國際股市能回穩,台股520慶祝行情可期。


證交所5月2日與9日兩場高獲利上市公司業績說明會,邀請華固、奇偶、立錡、新日興、訊連與長華六家公司出席;5月15日與6月6日主題則是高成長,找來群光、研揚、飛捷、文曄、創意與同欣六家。


證交所指出,雖然首季新台幣大幅升值衝擊上市公司獲利,但台灣科技實力與產業群聚深具發展優勢,台股今年總體殖利率估計將達4.67%,優於亞洲其他市場,值得投資人關注。

20080424--15檔抗通膨概念股評析


15檔抗通膨概念股評析

經濟日報 記者王皓正 2008-04-24





國際原油價格再創新高,物價上漲壓力急遽攀升,證券專家23日指出,通膨議題備受關注,資產、營建以及受惠於食衣住行的民生必需品類股,都可視為「抗通膨概念股」,短線有機會躍居盤面焦點。

國際油價攀升至每桶近120美元,法人預期,原油價格將維持高檔不墜,塑化股有機會吸引市場目光,太陽能電池等替代能源個股也有機會走揚。


不過,受原油高漲負面影響的族群,則包括有汽車、運輸及橡膠等類股,必須留意因為營運成本上揚,而導致獲利縮水的負面衝擊。


高油價衝擊將於520新總統就職後全面引爆,預期國內物價將大幅揚升、未來中央銀行有可能持續調高利率,使法人開始布局抗通膨概念股。


台新投信總經理沈文成指出,除資產概念股可望受益外,營建、食品、電線電纜股等傳產股,以及金融族群,都有機會因升息及抗通膨題材吸引資金來避險。


但若引發通膨的因素無法得到壓抑,對整體經濟的發展恐將產生不利影響,最後恐使股市回檔。


分析師認為,如果油價持續居高不下,通膨的壓力將無可避免,勢將壓抑消費性產品的支出,不利電子產業及消費性產品產業,相對的,具備抗通膨概念的資產股會再受重視。


在資產股中,法人比較看好飯店及營建股,因為得利於總統大選後兩岸交流重現曙光的大陸觀光題材,國內的飯店股獲利未來將有顯著提升,而飯店股大多是老牌的資產股,基本面突出加上抗通膨題材,將是值得注意的族群。

20080424--5家去年每股純益逾6元的PCB公司評析


5家去年每股純益逾6元的PCB公司評析

經濟日報 記者龍益雲 2008-04-24


南亞電路板(8046)23日公布去年每股純益13.91元,南電董事會先前已決議每股配發去年現金股利12.54元,蟬聯上市櫃印刷電路板、積體電路基板相關產業廠商之冠。

南電承襲台塑(1301)集團高股息傳統,這次股利分配率高達91%,同時因近年股價跌深,現金股息殖利率也竄高到8.22%。


部分券商認為,台股後市受美股表現影響相當深,但本益比已來到相對低點,高現金殖利率股因能打敗通膨,並優於定存利率,是投資人進可攻、退可守的投資標的。


積體電路(IC)基板去年上半年市況冷清,南電也遭波及,但到去年6月下旬以後,訂單湧現、帶動營收上揚,23日公布去年合併營收401.73億元,較前一年增加6.43%,稅前盈餘101.37億元,稅後純益85.35億元,獲利則衰退16.66%,23日小漲0.5元,收152.5元。


投信法人認為,IC基板產業自去年第四季逐漸走淡,全懋(2446)、景碩(3189)業績均不如預期,南電則一路逆勢上揚,儘管目前市況並不明朗,但因最大客戶英特爾已傳出財報佳績,對南電後市營運將有挹注。


群益證券就指出,南電去年首度躋身英特爾主要CPU、晶片組載板供應商,一旦英特爾旺季訂單大舉釋出,南電將可成為直接受惠廠商。


南電3月營收28.68億元,雖擺脫2月的谷底低潮期,仍低於去年3月約7.52%;首季營收90.99億元,較去年同期微幅下滑0.38%。

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2008年4月23日 星期三

2008年4月22日 星期二

2008年4月21日 星期一

20080421--呂宗耀》呂張投資團隊看好個股分析


呂宗耀》呂張投資團隊看好個股分析

經濟日報 記者呂淑美 2008-04-21





呂張投資團隊總監呂宗耀19日接受本報專訪指出,台股經過18年的壓抑,總統大選後的首波財富重分配已展開,5月20日馬英九就任後,台股表現將如「錢塘潮」般壯觀。未來二年台股上漲的幅度,將與同時間短期資本淨流入台灣的增幅相當,12,682台股歷史高點都不是關卡,這波長線會走得長久且洶湧。

美股18日大漲,道瓊工業指數與那斯達克指數分別大漲228點與61點,台灣電子股法說會21~25日將由面板龍頭友達領軍。友達的美股存託憑證(ADR)18日大漲5.39%,可望激勵相關類股表現。


呂張團隊推薦基本面佳的個股,可望領先出線,包括:安全監控、工業電腦、環保回收、兩岸內需、電信設備、面板設備等六大族群,看好個股有:彩富、陞泰、融程電、廣積、佳龍、金益鼎、炎洲、勤美、昇達科、正文、廣運與晶彩科等12檔個股,可望成為台股衝萬點時的強勢股。


呂宗耀提醒投資人,要先掌握台股主軸,他的投資主軸仍是以30億元以下股本的傳統產業及電子業,具有「高成長」與「30%以上高毛利率」的個股為主;這波台股將與民國78年台股行情一樣,是長線大多頭,投資人應採波段操作。呂宗耀歷任國泰人壽證券投資小組組長、大眾金融集團投資總監,曾走訪上千家資本額在30億元以下的台灣企業,對上市公司基本面與市場面掌握精準。


呂宗耀說,最近他走訪台灣多處老工業區,發現許多工業區的招商專線滿線,海外台商回流台灣速度加快。過去遠離台灣、在1946到1964年嬰兒潮出生的華人富翁,近來帶著感情與資金回台,這種找尋新生命的活水,是推升台股未來數年走大多頭的主力。


呂宗耀表示,即將上任的馬蕭團隊推出的愛台12建設,帶動4兆元有形的資金投資,更重要的是「提振台灣上市櫃公司負責人的膽子」,新投資將帶動銀行貸款大幅增加,帶起新一波投資熱潮。


近來傳統產業股漲勢不歇,市場開始出現傳產股本益比是否過高的雜音,但呂宗耀認為,營建、資產、觀光及傳產股等仍是未來台股主軸,5月20日新政府上任後,還會出現第二波大狂潮。呂宗耀認為,市場對傳產股股價重估或有疑慮,但「資金進駐的腳步不會停留」


他不諱言地說,目前電子股與傳產股角色互換,電子股正像十年前傳產股進行產業調整,但調整幅度應不會像以前傳產股那麼大。電子股本益比下修是必經之路,毛利率在30%以上電子股,下修壓力較小。


呂宗耀認為,台股經歷18年的壓抑,目前他所看到的是台灣底層翻動的力量會很強,以目前台股融資餘額3,400多億元的水準,還達不到他理想的三分之一,未來融資餘額還有很大推升空間。


他強調,總統選後第一波的財富重分配已發生,5月20日馬英九就任新總統後,台股行情可能只會出現很短的休息,營建、資產股等漲多拉回是正常,而市場對電子股的匯損利空反應已鈍化,這將成為台股回升最強的底部,未來台股即使拉回,也將以盤整代替下跌。

20080421--21~29日登場的電子法說會名單評析


21~29日登場的電子法說會名單評析

經濟日報 記者白又仁 2008-04-21





匯損效應隨著電子股展開密集法說逐漸發酵,其中以太陽能、LED股最明顯。台新投信總經理沈文成表示,21~25日電子股仍受法說題材消息面主導,短線不易出現大行情,不過,待月底季報利空出盡後,電子股隨台股資金行情推升,將有比較明顯的反彈行情。

繼太陽能大廠茂迪(6244)宣布出現大筆匯損後,中美晶(5483)17日舉行法說,公布第一季匯損高達7,000萬元,18日股價開盤一度跌停跌破200元關卡;合晶(6182)雖尚未公布實際金額,但市場預期仍有匯損疑慮下,股價也相對弱勢,跌破5日、10日均線。無匯損問題的益通(3452)股價表現相對強勁,18日股價收紅,站穩330元。


至於LED廠由於市場多預估第一季季報不如預期,龍頭廠晶電 (2448)走勢連六黑,18日失守80元關卡,導致其他類股也同步重挫,紛創波段新低。


大慶證券投資部主管陳唯泰表示,由於21~25日起電子股陸續進入密集法說會,預期在公布第一季財報時,仍持續反應匯損因素,不過,如果公司股本龐大,其匯損金額對獲利衝擊相對較小,反之股本較小的中小型電子股就必須特別留意。


群益證券認為,雖然茂迪在公布第一季財報時,匯損吃掉大部分獲利,且股價連跌三天,近期卻展開落後補漲行情,這顯示匯損是一時的利空,重點還是在於產業前景和公司獲利能力。目前在匯價升值趨緩下,只要公司避險得宜,後續影響有限。


沈文成表示,由於電子類股以出口為導向,國際科技大廠財報也是重要觀察指標。第一富蘭克林新世界股票基金經理人陳培文表示,費城半導體指數4月16日大漲5.45%,走勢是否轉強值得觀察,台灣是科技業重鎮,未來美國科技業公布的財報若持續傳出好消息,在連動效應下,外資對台股的買超力道可望持續升溫。


不過,先前市場普遍認定面板類股因產業景氣能見度佳,成為少數看好的電子股標的,但3月以來,股價卻陷入盤整。法人表示,目前市場仍觀望面板股第一季匯損情況及獲利表現,友達21日將率先召開法說會,公布市場最關注的季報獲利,屆時多空將見分曉。

20080421--下水道建設及防治洪水 另一個即將引爆的商機

下水道建設及防治洪水 另一個即將引爆的商機

倫元投顧 2008-04-21


愛台12項建設裏佔政府投資金額最大的是「全島便捷交通網」,總計1兆4523億元,而營造相關個股的股價已大幅的反應。但近日市場最具話題及熱度的是「桃園國際航空城」,總計政府投入金額是670億元,光航空城的計劃,足以吸引2.4兆元的商機,創造6000億的產值,高達8萬個工作機會,而因空城計劃受惠的相關個股,近期股價表現均是相對大盤及其它個股亮麗,如5607遠雄港、2607榮運、1410南染、2102泰豐、1416廣豐、1409新纖、1437勤益、2515中工、5609中菲行及2613中櫃等,股價近期表現不是創歴史新高就是創波段新高的表現,相關個股股價的反應也都超過八成甚至倍數以上狀況,當時相關個股的股價還未反應時,投資人若能早前掌握到「航空城」的商機,及早佈局這類型的相關個股,獲利及投資報酬率均是相當的可觀。

這也就是所謂趨勢的力量,掌握到對的趨勢,對的產業及對的個股,在攻擊訊號一出現進場佈局,經過時間的複利效果,最後就是等待收割而已。不過股市裏不變的法則就是股價往往都會事前就有所反應,當市場討論的聲音還很少的時候,相關個股的股價已悄悄的在反應,等到全市場都在熱烈討論時,回頭來看,股價已反應至相對的高檔區,波段的漲幅已經一大段,而投資人若在市場熱度不減時開始認同這樣的商機的話,又是一次錯失波段利潤的機會。


過去的歷史經驗層出不窮,如替代能源的太陽能族群,近期的營建股、資產股、觀光股、金融股、三通概念股到最近的航空城概念股都是如此。投資人若想輕鬆獲取這樣爆發商機前的波段利潤,也唯有事先作好功課,事前佈局未來因龐大商機所引來的市場資金焦點個股。


台股在接下來的行情,很明顯的仍是選股不選市,未來在新政府的各項建設將密集的進行時,其中的潛在商機就隱含在內,繼高雄概念股、營造股、營建股及航空城大漲之後,最值得投資人留意的就是「下水道建設」及「防治洪水」,這二項新政府預劃投入總金額是4260億,這龐大的金額還不包含民間投資,若民間投資反應熱烈,總投入資金將有破兆元的商機。


污水下水道為國家永續發展不可或缺之基礎建設,也是現代化都市不可或缺之公共設施之一,其功能在收集及處理都市污水,以改善都市居住環境衛生,提升生活環境品質並確保良好水源水質。目前台北市公共污水下水道建設普及率為79%,高雄市為45%,台灣省之普及率則約4%(96年資料),合計公共污水下水道用戶接管普及率15.6%。排名遠遠落後世界主要先進國家,就亞洲來看,日、韓、新加坡不用談,就連菲律賓、馬來西亞都遠遠不如,如要提昇國家競爭力,台灣必須全面加速推動污水下水道建設工作,這是國家當務之急的重點建股,下水道建設未來受到市場重視只是時間上的問題,配合新政府的建設推行將更加快速讓下水道商機提早發酵,相關概念的個股勢必也將因此而受惠。


另外在防治洪水方面,台灣全年雨水豐沛,尤其颱風季節或梅雨季節時,雨量相當豐富,但卻因枯水期及豐水期全年相當不一致,再加上水土保持失衡,地層下陷更是台灣的水利工程的惡夢,因此往往在豐水時期或颱風季節時造成災害不斷,而解決相關防治洪水的問題,如減少集水區的開墾及超限利用等以加強山坡地的涵水功能,同時要興建水庫、建設堤防、開鑿疏洪道截彎取直及疏浚河道,易淹水區則建立抽水設施…等等,這也讓相關的潛在商機正在蘊釀。


「下水道建設及防治洪水」的商機都是刻不容緩而且是當務之急時,投資人就可特別留意相關的族群,如8925偉盟、1808國賓大、8936國統、1535中宇、8383千附等都是直接受惠個股,這樣的商機也是繼航空城之後,即將引爆而最值得注意的商機。

20080421--三大法人買超



2008年4月20日 星期日

2008年4月17日 星期四

20080417--家碳權概念股評析


家碳權概念股評析

經濟日報 記者謝柏宏 2008-04-17


綠色資產發酵,在兩岸擁有4萬公頃林地的永豐餘造紙公司16日表示,全球碳權交易市場興起,再加上木材加工市場價值升溫,永豐餘估計該公司在兩岸擁有的森林價值達30億元以上,其中碳權價值高達24.4億元。這是第一家公布碳權價值的上市櫃公司。

永豐餘強調,這項金額是根據林務局公布主要樹種每公頃二氧化碳吸附量來換算,由於台灣及中國兩地都未正式實施碳權交易,永豐餘尚未將此綠色資產認列在財報。


永豐餘強調,今年起國內外各企業吹起種樹減碳的風潮,樹木種植後,需要嚴謹的管理及適度的砍伐,以維持碳吸收的活絡性,該公司已接受不少企業洽詢森林管理的技術,永豐餘正評估建立一套顧問機制,且考慮將森林管理技術輸出到其他企業。


永豐餘指出,該公司在台灣擁有造林面積1,318公頃,在大陸與華紙合資的鼎豐紙業公司,到明年在大陸造林面積可達到4萬公頃,推估永豐餘在兩岸共可掌握24.4億元的碳權價值。


永豐餘估計,該公司在台灣的林地,不少是高經濟價值的樹種,推估這些林地創造的木材價值也近6億元,估計兩岸現有森林價值,超過30億元。


永豐餘指出,全球吹起碳權交易風潮,依照聯合國京都議定書的規範,森林因為可吸附二氧化碳,可被當做碳權交易的商品,估計每1公頃的闊葉林,每天可吸收1公噸的二氧化碳,這些樹林若協助企業進行二氧化碳減量,每公噸將可協助企業減少1,820元的稅金。


永豐餘龐大的土地進行造林,除掌握碳權商機外,在台灣擁有的1,318公頃森林,共種植200萬株樹木,其中,位在台東關山的電光林場,面積100公頃以上,這片林場擁有500種以上的台灣原生種樹林,附近也有火山景觀,極具觀光休閒的開發價值。


永豐餘指出,已打算將台東的電光林場規劃為「原生植物園」;並且評估將台北雙溪、苗栗三義等地上百公頃珍貴森林及富饒的農園,規劃開發為休閒農場,後續潛在的商機相當可觀。

20080417--11檔LG電子概念股評析


11檔LG電子概念股評析

經濟日報 記者陳雅蘭 2008-04-17





南韓LG電子第一季財報交出好成績,LG今年要衝刺手機銷售量1億支、液晶電視銷售量1,400萬台,台灣概念股華冠、華寶、聯發科、閎暉、美律、佳世達、光寶、群創、友達及奇美電等都可望受惠。

國際大廠財報周接連登場,諾基亞17日將成為第二家公布財報的手機大廠,再加上全球市占率高達四成,具有手機產業景氣的指標性意義。


LG今年在手機委外代工策略上轉趨積極,為了搶占新興國家市場,今年共釋出八款手機設計代工(ODM)訂單給台灣廠商,華冠藉由過去合作關係取得七款,今年新加入的供應商華寶則取得一款訂單,第二季起會陸續出貨。


此外,聯發科也因為併購ADI手機晶片部門,間接取得LG認證,不僅ODM訂單開始採用聯發科的2G晶片組,在大陸的3G 標準TD-SCDMA訂單中,聯發科也和LG合作取得中國移動TD採購訂單。


在液晶類產品方面,由於今年液晶電視銷售量目標1,400萬台,比去年倍增,LG也擴大與台灣業者合作,包括面板加碼採購友達、奇美電產品;液晶電視合作廠商有光寶和佳世達;液晶顯示器除了既有的光寶、佳世達之外,也新增群創。


LG目前委託群創、光寶和佳世達生產液晶顯示器,從17吋到25吋都有,液晶電視則委託光寶和佳世達代工,尺寸涵蓋32 吋至47吋,由於對液晶面板需求量大增,今年也積極向外採購面板,除了台灣的友達、奇美電之外,LG也不排除開始向日本夏普採購。

20080417--17家四月董監持股申讓較多的公司評析


17家四月董監持股申讓較多的公司評析

經濟日報 記者王皓正、呂淑美 2008-04-17


報稅季節來臨,大股東現金需求增溫,4月以來,上市櫃公司的董監事持股申讓已逾17萬張,總申讓金額突破50億元,大股東為報稅「賣股求現」、台股又位處相對高檔,董監與大股東的持股轉讓熱潮,即將邁入高峰,也影響個股走勢。

台新投信總經理沈文成表示,台股自1月下旬7,384低點反彈以來,受選舉行情激勵,加上選後兩岸開放期待,帶動看回不回的一波強勁漲勢,多數大股東也趁股價漲升轉讓持股,帶動董監事持股轉讓熱潮。


因為報稅需求的求現賣壓、及台股短線漲幅已大的交互影響下,董監與大股東持股轉讓正持續攀高,預期將邁入持股出脫的密集期間。


4月以來至16日為止,上市、櫃公司大股東、與董監事申讓張數達到17萬3,265張,若以股票市價估算,總申讓金額已達到50.55億元,大股東賣壓陸續湧現。


大展證券自營部經理胡志欣指出,5月申報綜合所得稅的季節即將到來,依據往年的經驗顯示,公司大股東通常會在這段期間「賣股票換取現金」以繳稅,將壓抑台股大盤或個股走勢。


但由於選後台股行情樂觀、走勢相對國際股市強勁,預期市場資金不虞匱乏,5月中旬前台股應處震盪盤堅,但中旬過後,因受報稅因素壓抑的機率升高、配合產業進入「五窮六絕」淡季,資金動能仍可能下滑。


4月以來,董監事持股申讓張數超過千張的上市櫃企業,共計有20家,以合庫(5854)被申讓3.9萬張最多,亞智科技(5492)被申讓1.5萬張,劍湖山(5701)與萬海(2615 )也各被申讓1.1萬張。


這些個股受到大股東申讓持股衝擊,本月以來股價漲跌互見,不過,受選後兩岸政策即將開放的利多加持,劍湖山仍強漲超過兩成,石英元件廠晶技(3042)因營收表現不錯,股價也跌深反彈超過三成。


法人認為,企業大股東與董監事,為繳稅需要而申讓持股求現,是現階段干擾台股表現的因素之一;預期等到5月底報稅旺季宣告結束後,大股東藉由申讓持股籌措現金的情況將可望趨緩,壓力也將逐步減輕。


合庫(5854)近來股價隨著金融股整體股價推升也攀升抵新高,16日以32.95元收盤,突破上市蜜月期時32.3元價位,合庫員工喜孜孜,近來一路逢高出脫持股。據統計,近15個交易日,透過合庫經紀商受託賣出達3.27萬張,其中,不乏獲利超過一倍出場者。


相對合庫員工大賺出場,看在三商銀眼中「眼紅」得不得了。據了解,一銀、華銀及彰銀(2801)約在87、88年前後民營化,當時員工鎖三年是以每股約七、八十元高價認購,經過十年除權息配股之後,每股成本都還在三、四十元以上,即使以第一金(2892)、華南金(2880)16日收盤價各以36.55、31.95元收盤,都還未解套。


新聞分析》賣股繳稅瘋 緊盯業績撿好股


報稅季節來臨,上市櫃公司大股東與董監事申讓賣壓出籠;時序逼近5月底的報稅截止日,配合台股短線波段漲勢可觀,預期持股申讓的熱潮即將進入另一波的高潮,申讓個股的籌碼是否鬆動也引發外界關注。


近年來,在國內大股東以及董監事流行持股信託的風潮下,每當報稅的期間,均有大量申報持股轉讓的現象出現;大股東申報持股轉讓的原因,不外乎著眼增加現金來繳稅,而4月至5月更是密集期。


申讓狀況與台股走勢存有正相關,照以往經驗,台股的成交量越大、或個股股價表現越好時,大股東與董監事的申報持股轉讓普遍會更熱絡,因為在行情的推波助瀾下,大股東與董監事不但可套現繳稅,更可獲取波段的價差收益。


部分董監申讓持股的公司,近期則受到選後台股多頭氣盛、大盤波段行情的助益引領,大股東與董監事所釋出的籌碼,也連帶被市場有效吸收,釋股時機掌握得宜。


就個股基本面來看,若是大股東與董監事持股申讓張數或市值較多的公司,營運業績水準依然能維持一定水準,在其申讓籌碼陸續釋出後,市場法人及散戶仍有可能會趁機吸納,使其有正常管道可以消化。

20080417--4家IC通路商首季獲利預估分析


4家IC通路商首季獲利預估分析

經濟日報 記者周志恆 2008-04-17





IC通路上市公司首季財報表現不俗,文曄(3036)毛利率穩定成長,本季獲利大增四成,每股稅後純益達0.88元、可望居冠;大聯大(3702)首季營收達到內部預期的高標水準,法人預估每股獲利有0.7元的水準;增你強(3028)首季稅前盈餘約6,500萬元,每股獲利0.3元。

展望第二季,文曄併購慶成效益即將大舉顯現,投信法人預估單季營收具成長二成的契機;大聯大主要代理英特爾(Intel)產品,英特爾看好下季展望,大聯大的筆記型電腦(NB)、PC出貨加溫可期,且聯發科(2454)傳出本季通訊產品出貨將大增六成,更有助大聯大拓展大陸白牌手機市占率。


文曄訂本月24日舉行法說會,大聯大法說日期為5月2日,類股挾財報效應及法說題材,短線股價可望有所表現。文曄16日上漲2.15元、收34.65元;大聯大漲0.1元、收44.3元。


文曄首季合併營收89.8億元、合併毛利率約6.2%,較去年第四季略為上揚、合併稅前盈餘約2.29億元、稅後純益約1.8億元,較去年第四季大幅成長約40%,按加權平均股數2.06億股計算,首季每股純益0.88元。


文曄已於本月7日完成取得所羅門原代理的Freescale、Systech、ST、ON四條產品線及所羅門子公司慶成企業全部股權,慶成的代理線則包含Maxim、Freescale、Renesas、ON、gere、Topply、ST等,由於收購作業完成,未來營收、獲利顯著成長可期。


文曄指出,儘管今年大環境成長力道受限,但公司發展空間仍然很大,包括電源管理、Set-top box、控制IC等市場,今年均會有很大成長空間。投信法人認為,慶成加入後,文曄第二季可望成長15%到20%,全年在各產品線接單成長及併購效益發酵下,下半年旺季來臨後的單月合併營收有機會挑戰50億元大關。


大聯大是亞太地區最大半導體通路商,目前五大代理產品線為分別為英特爾、恩智浦(NXP)、海力士(Hynix)、德儀(TI)及聯發科(2454),其中英特爾產品線占整體營運比重約18%,大聯大是「純度」極高的英特爾概念股,英特爾看好下季營運展望,等同宣告大聯大第二季營運將明顯走高。


此外,近期市場傳出聯發科通訊晶片庫存清理完畢,第二季接單量高達7,500萬套,較第一季大增六成以上,大聯大主要代理聯發科手機晶片於大陸白牌市場銷售,聯發科出貨大增,相對也透露出大聯大第二季通訊產品出貨將明顯放量。


大聯大第一季合併營收為345.47億,較去年同期成長24%,較去年第四季下滑10.54%,達到公司原預期下滑9.4%到14.5%的區間高標。目前法人預估大聯大首季每股獲利約落在0.7元附近。

20080417--三大法人買超



2008年4月16日 星期三

2008年4月15日 星期二

2008年4月14日 星期一

20080414--12檔博鰲概念股評析


12檔博鰲概念股評析

經濟日報 特派記者林安妮、記者黃晶琳 2008-04-14





台積電董事長張忠謀12日表示,兩岸經貿政策在520之後,會有一番新氣象,屆時台積電將視情況提出兩岸擴產計畫。面對包括中芯半導體等競爭對手,已在大陸投入45奈米製程,他信心滿滿表示,「台積電在台灣做45奈米,比中芯在深圳作45奈米,更有競爭力」。

強忠謀強調,台積電在大陸投資仍將以松江廠區為主,因為「松江廠的地方很大,還可以原地蓋一座12吋晶圓廠」。


張忠謀12日上午陪同副總統當選人蕭萬長,會晤菲律賓前總統羅慕斯和前澳洲總理霍克,他在會後表示,新政府上台後,兩岸經貿政策預計會一步一步開放,不過,台積電不會主動建請政府鬆綁高階半導體技術登陸。


張忠謀表示,台灣投資環境還不錯,可惜過去跟大陸存在隔閡。他認為,台灣最好成為一個到那裡去都很方便的通渠,屆時台灣的投資環境會更好。


近年來,大陸政府廣邀全球半導體業者進駐,其中中芯國際不僅獲得地方政府協助,陸續前往武漢、成都、深圳設廠,同時還獲得IBM的技術移轉,加快腳步投入45奈米製程。


面對競爭對手不斷擴大在大陸投資,張忠謀仍維持一貫的穩紮穩打風格。他表示,如果新政府陸續解除高科技業者登陸的禁令,台積電也會視情況提出製程升級申請,「該是時候做,就會去做。」


張忠謀說,台積電目前還沒有在松江廠以外,另建大陸生產基地的計畫,由於目前松江的8吋晶圓廠還在經濟規模以下,在生產效率提升前,不會另啟新的投資。


台積電台泥陽明華新 股價看漲


台積電董事長張忠謀、華新麗華董事長焦佑倫、台泥董事長辜成允與陽明海運董事長黃望修12日於海南博鰲會見中共領導人胡錦濤,使四大集團旗下個股水漲船高,「博鰲概念股」14~18日股價表現受期待。

胡蕭會初步達成促進兩岸協商共識,除航空業、觀光及房地產可望受惠外,12日獲胡錦濤接見的台積電、台泥、陽明及華新麗華集團更是最大受惠者。

台積電集團旗下有台積電、世界先進、創意;華新集團的華新麗華、華邦電、彩晶、瀚宇博、華新科等;台泥集團有台泥、中橡;及陽明及陽明關係企業台航等,預期在第一季營收表現及未來成長性佳的基本面支撐下,加上博鰲題材,14~18日表現可期。

20080414--4家觸控面板IC廠布局評析


4家觸控面板IC廠布局評析

經濟日報 記者周志恆 2008-04-14


義隆電(2458)成功開發出電容式觸控IC,造福通路商友尚(2403)、巨虹(8084 )今年營運跳增可期,其中巨虹結合大陸展訊、義隆電推出多指式觸控手機產品熱銷,首季獲利跳增超過三倍,每股獲利高達1.1元,幾乎達去年獲利總和;友尚首季合併營收超過246億元,年增率更超過五成。

義隆電成功開發出電容式觸控IC,結合子公司義發的ITO導電模組,準備大舉搶攻全球觸控手寫市場商機。


友尚藉由代理義隆電的觸控IC,結合中國晨星晶片,下半年積極進軍大陸白牌手機商機;巨虹已結合義隆電觸控面板ITO模組及中國展訊手機晶片,設計整體解決方案及手機設計服務,去年底推出愛瘋機(iPhone Function Like)手機。


巨虹結合展訊基頻晶片及義隆電的觸控面板晶片所推出愛瘋機,整機出貨價約人民幣700 到800元,去年12月開始量產,今年首季出貨超過5萬套,由於新產品在當地熱銷,巨虹首季營收、獲利明顯飆升。第一季合併營收5.83億元,年增69%,初估首季稅後純益約逾4,000萬元,每股稅後純益約達1.1元。


巨虹去年每股獲利約落在1.2元附近,但今年首季每股獲利已幾近去年獲利總和,顯見今年營運充滿爆發力,已有法人樂觀預估巨虹今年每股獲利將坐五望六。11日股價下跌0.2元、收33.8元。


巨虹首季手機模組出貨數約逾5萬組,由於客戶的訂單持續增溫之下,市場預估巨虹4月手機模組出貨量將一超超越第一季出貨量,且這態勢可延續至第二季底。巨虹認為,目前新產品訂單能見度已達6月。


不過,法人樂觀指出,展訊有中國聯發科之稱,去年展訊白牌手機晶片出貨約500萬顆,今年與巨虹推出的新產品估占一成的比重,相當合理,換算下來,巨虹今年手機模組出貨至少有挑戰50萬套的空間。


友尚結合義隆電、大陸晨星搶攻大陸白牌手機商機逐漸加溫;友尚表示,目前有不少當地業者先行採用英飛凌晶片、結合義隆電手寫輸入裝置,推新仿i-Phone機。預期下半年當地業者就會逐漸採用晨星晶片,以提高競爭力。


法人表示,友尚拿下義隆電產品代理權,保守預估今年將多出15億元以上的生意,預估友尚今年代理義隆電產品的銷售額將由去年的6億元大增至20億元以上,成長幅度超過三倍之多。


友尚今年中國地區營收占比重已達85%以上,獲利占集團比重達也35%,員工人數超過700 人,今年搭配義隆電新產品效益顯現下,大陸地區可望出現45%以上營運成長。11日股價上漲1.65元、收30元。

20080414-- 9家14~18日登場的科技廠法說會評析


9家14~18日登場的科技廠法說會評析

經濟日報 記者王皓正 2008-04-14


重量級企業法說會包括群聯(8299)、華晶科(3059)、聯強(2347)、中美晶(5483)、合晶(6182)、茂迪(6244)等科技廠商的法說會14~18日內陸續登場。國內重量級廠商去年年報與今年首季季報即將接捧出籠,將牽動14~18日電子股多空走勢。

台新投信總經理沈文成說,法說會基本上是上市櫃公司向外界說明營業績效及展望,以博取法人認同,並進一步買進公司的股票,通常如果在法說會前預期業績已經不錯,股價會先行反應。


由於時序邁入4月中下旬,逾1,200家上市櫃公司的去年年報、以及今年第一季季報也將在本月底全數出籠,財報數字將全數攤在陽光下,企業營運良窳也將同步影響股價走勢。


大展證券總經理陳政元認為,「在超級法說周及財報揭曉屆臨之際,台股真實價值亦將出現考驗,預計走勢震盪將擴大」,雖然短線操作風險升高,但若法說會與季報表現能有好消息釋多,台股持續攀高機率不小。


法人多在靜待美股財報公布結果,國內重量級大廠也將舉行法說會,藉由財報數字和企業公布的產業訊息和趨勢,作為追蹤下半年主流股的指標,等到財報出爐後市場可望有明確依循,也較容易找出下一波布局方向。


11日台股受惠蕭萬長參與博鰲論壇,大陸銀監會放寬台資銀行參股等,激勵營建、金控大漲;電子則有宏達電、鴻準一度漲停拱托,終場指數以8,909點收盤,漲升80點,成交值2,031億元;單周指數上漲313點,周線二連黑後翻紅。


11日由於奇異公布第一季獲利較預期疲弱,投資人對經濟減緩對企業獲利衝擊的擔憂隨即加劇,配合美國4月中消費者信心指數大幅下降,亦增加股市利空,四大指數同步走跌。


美股超級財報的揭曉時程上,14~18日史坦普500指數中有69家成分股將公布財報,產業別涵蓋金融股(花旗、摩根大通、美林),科技(英特爾、IBM、超微),及傳產(可口可樂、開拓重工),均為各產業龍頭,對國際股市影響動見觀瞻。


富蘭克林投顧指出,外界將觀察經濟放緩影響企業獲利的程度有多大,層面擴及有多廣。美股在頻獲利空衝擊下的抗跌力跌,也將是重要指標。


根據彭博資訊預估,史坦普500指數第一季獲利預估衰退11.3%,金融與消費耐久財是拖累獲利的兩大元兇,其餘類股預估仍可維持正成長。

20080412--三大法人買超



2008年4月11日 星期五

20080411--15檔人民幣升值概念股評析


15檔人民幣升值概念股評析

經濟日報 記者李娟萍、邱馨儀、李立達 2008-04-11





人民幣10日繼續升值。投信業者認為,這可能有助緩和中國大陸通貨膨脹的壓力,提高人民的消費能力,對於收人民幣的中概通路及中概內需型產業有利,預期受惠的公司包括:康師傅控股、統一中國控股、大成食品、旺旺中國控股、正新、裕隆,聯強、藍天及大聯大。

國泰副總經理張雍川指出,以台商而言,對在當地有收人民幣的通路及零售業最為有利,不過,今年以來,這些中概通路及零售業股價漲幅已有二、三成,股價會不會續漲,可能要再觀察。


食品業者指出,人民幣升值,在大陸投資的食品業者不但採購成本降低,也會有人民幣轉換成美元匯出時賺取利差,甚至是人民幣升值形成天然的產業進入障礙,都有利於長期發展。先前摩根士丹利曾經預估,人民幣每升值1%,康師傅的收益率將提升4%。由於統一中國控股與康師傅都是以方便麵與飲料為主要業務,兩家企業主要的進口原料,也同樣包括棕櫚油、香料以及PET(瓶用聚酯粒)等,摩根士丹利看好康師傅,也讓統一中國控股具有不小的聯想空間。


聯強、藍天及大聯大都在大陸廣設3C賣場,人民幣升值反而受惠。

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