2008年4月21日 星期一

20080421--呂宗耀》呂張投資團隊看好個股分析


呂宗耀》呂張投資團隊看好個股分析

經濟日報 記者呂淑美 2008-04-21





呂張投資團隊總監呂宗耀19日接受本報專訪指出,台股經過18年的壓抑,總統大選後的首波財富重分配已展開,5月20日馬英九就任後,台股表現將如「錢塘潮」般壯觀。未來二年台股上漲的幅度,將與同時間短期資本淨流入台灣的增幅相當,12,682台股歷史高點都不是關卡,這波長線會走得長久且洶湧。

美股18日大漲,道瓊工業指數與那斯達克指數分別大漲228點與61點,台灣電子股法說會21~25日將由面板龍頭友達領軍。友達的美股存託憑證(ADR)18日大漲5.39%,可望激勵相關類股表現。


呂張團隊推薦基本面佳的個股,可望領先出線,包括:安全監控、工業電腦、環保回收、兩岸內需、電信設備、面板設備等六大族群,看好個股有:彩富、陞泰、融程電、廣積、佳龍、金益鼎、炎洲、勤美、昇達科、正文、廣運與晶彩科等12檔個股,可望成為台股衝萬點時的強勢股。


呂宗耀提醒投資人,要先掌握台股主軸,他的投資主軸仍是以30億元以下股本的傳統產業及電子業,具有「高成長」與「30%以上高毛利率」的個股為主;這波台股將與民國78年台股行情一樣,是長線大多頭,投資人應採波段操作。呂宗耀歷任國泰人壽證券投資小組組長、大眾金融集團投資總監,曾走訪上千家資本額在30億元以下的台灣企業,對上市公司基本面與市場面掌握精準。


呂宗耀說,最近他走訪台灣多處老工業區,發現許多工業區的招商專線滿線,海外台商回流台灣速度加快。過去遠離台灣、在1946到1964年嬰兒潮出生的華人富翁,近來帶著感情與資金回台,這種找尋新生命的活水,是推升台股未來數年走大多頭的主力。


呂宗耀表示,即將上任的馬蕭團隊推出的愛台12建設,帶動4兆元有形的資金投資,更重要的是「提振台灣上市櫃公司負責人的膽子」,新投資將帶動銀行貸款大幅增加,帶起新一波投資熱潮。


近來傳統產業股漲勢不歇,市場開始出現傳產股本益比是否過高的雜音,但呂宗耀認為,營建、資產、觀光及傳產股等仍是未來台股主軸,5月20日新政府上任後,還會出現第二波大狂潮。呂宗耀認為,市場對傳產股股價重估或有疑慮,但「資金進駐的腳步不會停留」


他不諱言地說,目前電子股與傳產股角色互換,電子股正像十年前傳產股進行產業調整,但調整幅度應不會像以前傳產股那麼大。電子股本益比下修是必經之路,毛利率在30%以上電子股,下修壓力較小。


呂宗耀認為,台股經歷18年的壓抑,目前他所看到的是台灣底層翻動的力量會很強,以目前台股融資餘額3,400多億元的水準,還達不到他理想的三分之一,未來融資餘額還有很大推升空間。


他強調,總統選後第一波的財富重分配已發生,5月20日馬英九就任新總統後,台股行情可能只會出現很短的休息,營建、資產股等漲多拉回是正常,而市場對電子股的匯損利空反應已鈍化,這將成為台股回升最強的底部,未來台股即使拉回,也將以盤整代替下跌。

20080421--21~29日登場的電子法說會名單評析


21~29日登場的電子法說會名單評析

經濟日報 記者白又仁 2008-04-21





匯損效應隨著電子股展開密集法說逐漸發酵,其中以太陽能、LED股最明顯。台新投信總經理沈文成表示,21~25日電子股仍受法說題材消息面主導,短線不易出現大行情,不過,待月底季報利空出盡後,電子股隨台股資金行情推升,將有比較明顯的反彈行情。

繼太陽能大廠茂迪(6244)宣布出現大筆匯損後,中美晶(5483)17日舉行法說,公布第一季匯損高達7,000萬元,18日股價開盤一度跌停跌破200元關卡;合晶(6182)雖尚未公布實際金額,但市場預期仍有匯損疑慮下,股價也相對弱勢,跌破5日、10日均線。無匯損問題的益通(3452)股價表現相對強勁,18日股價收紅,站穩330元。


至於LED廠由於市場多預估第一季季報不如預期,龍頭廠晶電 (2448)走勢連六黑,18日失守80元關卡,導致其他類股也同步重挫,紛創波段新低。


大慶證券投資部主管陳唯泰表示,由於21~25日起電子股陸續進入密集法說會,預期在公布第一季財報時,仍持續反應匯損因素,不過,如果公司股本龐大,其匯損金額對獲利衝擊相對較小,反之股本較小的中小型電子股就必須特別留意。


群益證券認為,雖然茂迪在公布第一季財報時,匯損吃掉大部分獲利,且股價連跌三天,近期卻展開落後補漲行情,這顯示匯損是一時的利空,重點還是在於產業前景和公司獲利能力。目前在匯價升值趨緩下,只要公司避險得宜,後續影響有限。


沈文成表示,由於電子類股以出口為導向,國際科技大廠財報也是重要觀察指標。第一富蘭克林新世界股票基金經理人陳培文表示,費城半導體指數4月16日大漲5.45%,走勢是否轉強值得觀察,台灣是科技業重鎮,未來美國科技業公布的財報若持續傳出好消息,在連動效應下,外資對台股的買超力道可望持續升溫。


不過,先前市場普遍認定面板類股因產業景氣能見度佳,成為少數看好的電子股標的,但3月以來,股價卻陷入盤整。法人表示,目前市場仍觀望面板股第一季匯損情況及獲利表現,友達21日將率先召開法說會,公布市場最關注的季報獲利,屆時多空將見分曉。

20080421--下水道建設及防治洪水 另一個即將引爆的商機

下水道建設及防治洪水 另一個即將引爆的商機

倫元投顧 2008-04-21


愛台12項建設裏佔政府投資金額最大的是「全島便捷交通網」,總計1兆4523億元,而營造相關個股的股價已大幅的反應。但近日市場最具話題及熱度的是「桃園國際航空城」,總計政府投入金額是670億元,光航空城的計劃,足以吸引2.4兆元的商機,創造6000億的產值,高達8萬個工作機會,而因空城計劃受惠的相關個股,近期股價表現均是相對大盤及其它個股亮麗,如5607遠雄港、2607榮運、1410南染、2102泰豐、1416廣豐、1409新纖、1437勤益、2515中工、5609中菲行及2613中櫃等,股價近期表現不是創歴史新高就是創波段新高的表現,相關個股股價的反應也都超過八成甚至倍數以上狀況,當時相關個股的股價還未反應時,投資人若能早前掌握到「航空城」的商機,及早佈局這類型的相關個股,獲利及投資報酬率均是相當的可觀。

這也就是所謂趨勢的力量,掌握到對的趨勢,對的產業及對的個股,在攻擊訊號一出現進場佈局,經過時間的複利效果,最後就是等待收割而已。不過股市裏不變的法則就是股價往往都會事前就有所反應,當市場討論的聲音還很少的時候,相關個股的股價已悄悄的在反應,等到全市場都在熱烈討論時,回頭來看,股價已反應至相對的高檔區,波段的漲幅已經一大段,而投資人若在市場熱度不減時開始認同這樣的商機的話,又是一次錯失波段利潤的機會。


過去的歷史經驗層出不窮,如替代能源的太陽能族群,近期的營建股、資產股、觀光股、金融股、三通概念股到最近的航空城概念股都是如此。投資人若想輕鬆獲取這樣爆發商機前的波段利潤,也唯有事先作好功課,事前佈局未來因龐大商機所引來的市場資金焦點個股。


台股在接下來的行情,很明顯的仍是選股不選市,未來在新政府的各項建設將密集的進行時,其中的潛在商機就隱含在內,繼高雄概念股、營造股、營建股及航空城大漲之後,最值得投資人留意的就是「下水道建設」及「防治洪水」,這二項新政府預劃投入總金額是4260億,這龐大的金額還不包含民間投資,若民間投資反應熱烈,總投入資金將有破兆元的商機。


污水下水道為國家永續發展不可或缺之基礎建設,也是現代化都市不可或缺之公共設施之一,其功能在收集及處理都市污水,以改善都市居住環境衛生,提升生活環境品質並確保良好水源水質。目前台北市公共污水下水道建設普及率為79%,高雄市為45%,台灣省之普及率則約4%(96年資料),合計公共污水下水道用戶接管普及率15.6%。排名遠遠落後世界主要先進國家,就亞洲來看,日、韓、新加坡不用談,就連菲律賓、馬來西亞都遠遠不如,如要提昇國家競爭力,台灣必須全面加速推動污水下水道建設工作,這是國家當務之急的重點建股,下水道建設未來受到市場重視只是時間上的問題,配合新政府的建設推行將更加快速讓下水道商機提早發酵,相關概念的個股勢必也將因此而受惠。


另外在防治洪水方面,台灣全年雨水豐沛,尤其颱風季節或梅雨季節時,雨量相當豐富,但卻因枯水期及豐水期全年相當不一致,再加上水土保持失衡,地層下陷更是台灣的水利工程的惡夢,因此往往在豐水時期或颱風季節時造成災害不斷,而解決相關防治洪水的問題,如減少集水區的開墾及超限利用等以加強山坡地的涵水功能,同時要興建水庫、建設堤防、開鑿疏洪道截彎取直及疏浚河道,易淹水區則建立抽水設施…等等,這也讓相關的潛在商機正在蘊釀。


「下水道建設及防治洪水」的商機都是刻不容緩而且是當務之急時,投資人就可特別留意相關的族群,如8925偉盟、1808國賓大、8936國統、1535中宇、8383千附等都是直接受惠個股,這樣的商機也是繼航空城之後,即將引爆而最值得注意的商機。

20080421--三大法人買超



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