2007年10月7日 星期日

20071007--面板、背光模組及高價電子股 皆可望表現

面板、背光模組及高價電子股 皆可望表現

元大投顧 2007-10-05


1.大盤短線可能會先突破前高再回檔整理:
這次台股從中秋以後,能夠以相對低量的水準,一路直攻前波高點,除顯現超強的表現以外,也暗示之前高檔套牢的籌碼,仍強烈看多台股會上萬點的企圖。中線上,道瓊及NASDAQ再創波段新高,已清楚顯示8月中以來的漲勢,已屬中期回升。因而也暗示台股中期,沒有不挑戰萬點的道理。短線上,台股落後國際股市,因此不排除大盤可能會,先突破前高9807,再展開回檔整理。

2.原物料、運輸等類股,可等下波反彈時再分批減碼:

類股表現方面,已連續急漲月餘的原物料、運輸等類股,週三出現技術面的瑕疵,短線有先暫時降溫的機會。不過這並不表示,末段噴出已經結束。未來只要大盤,再度展開上攻萬點的走勢,仍有再度轉強的可能。因此對於這些走了6年長多的類股與個股,可以等下波反彈或上攻的時候,再向上分批減碼,而不是現在去追空打壓。

3.電子股可望到10日營收公佈後,才會陸續轉強:

很多人期待已久的電子股,這裡的看法是,這些佔權值的類股,將是將來攻萬點的伏兵,也是屆時的主力部隊,目前壓著不漲,是在等待發動的時機,另外,10 月是營收與季報密集公佈的月份。因此這些,需要被基本面放大檢驗的電子股,至少要到10日營收公佈之後,才會陸續轉強。因此短線電子股的操作,仍建議採取低接佈局的態度。其中面板、背光模組、已完成技術面修正的高價電子股,都是下波可望表現的族群,另外資產、和再度轉強的營建股、金融股,也都是可以留意的族群。

20071007--(Folix認同這一觀念)減碼傳產 轉進基期較低的電子股

減碼傳產 轉進基期較低的電子股

康和證券 2007-10-05


連漲多日的傳產股與金融股出現回檔,資金湧入基期較低的電子股避險,電子股成交比重因而重回升至60%。在類股表現上,水泥指數單日重挫接近5%,食品股與橡膠次之,跌幅都超過4%,相關的航運股則大跌3.4%,電子指數則是小漲0.1%。一般而言,電子股要走出多頭格局,資金比重須擴增到七成左右,同時要有重量級的族群領軍,達成的機率較高。
在電子次族群方面,目前仍維持強者恆強的現象。LCD族群在面板報價連續七個月上揚的激勵之下,大、小尺寸面板之相關個股表現中規中矩,零組件更顯得強勢,下周將有LPL與Samsung的法說,應是未來1~2周面板股股價的催化劑。

近期較熱絡的手機與IC設計仍是電子股的重心所在,周四龍頭股宏達電再度以中紅K棒挑戰年線反壓,接下來將面對600元以上的套牢區,也相當接近麥格理與摩根史坦利兩大券商的目標價595元與553元。由於目前外資對手機族群的態度轉趨正面,去年領先看衰宏達電的瑞信證券更一舉將目標價調升至725元,加上年底旺季來臨,龍頭股大漲應可有帶動族群向上提升。

手機零組件大廠美律,由於受MOTO的影響較小,加上Sony-Ericsson與Nokia的出貨順暢,周四以漲停139元作收,為盤面上少數突破9807高點之電子股,後續表現值得作為操作手機股的參考。

在IC設計方面,類比科、沛亨、安國與矽創表現強勁,整體IC設計股表現尚可,但走勢差異性極大,無法與今年上半年百花齊放的亮麗格局相比擬。短線上傳產股漲多之後,漲勢落後但基本面尚可的族群就有可能成為資金進駐之標的,因此IC設計股在短線上仍有機會續強,而就中線來看,消費性晶片因出貨高峰已過,而電腦週邊晶片業績持平,手機、LCD驅動IC等領域業者將持續成長,短線上值得留意。

在美股方面,道瓊指數於周一創下歷史新高,但稍後連續回檔兩天,然就技術面而言,未來續強的機率極高。本波反彈屬於資金行情,並非由基本面好轉所支撐,因此後續觀察重心在於企業財報與經濟數據。受到次級房貸風暴的影響,目前華爾街券商如貝爾史登與瑞士信貸等,目前正進行第二波裁員,極可能衝擊都會區之房地產市場,進一步影響消費能力,因此後續之就業報告將是關鍵。

台股部份,周三開高走高挑戰前波高點,最終收漲76.8點,但留下84點的長上影線,短線上已有過熱修正的壓力。周三美股收中黑,給多頭賣股下車的藉口,周四較弱勢的個股多為之前快速飆漲的中概股、原物料與金融股。

經過周四的回檔之後,市場對傳產股戒心提高,但目前全球股市氣氛仍佳,因此不致於出現V形反轉,但進入整理似不可免,因此適度減碼傳產股,轉進基期較低的電子股,應屬穩健策略。

在操作上,由於均線持續上揚,維持七成左右的持股應屬合理,觀察重心在於美股動向,若美股開始轉為整理,則必須考慮將持股調降至五成以下,若大盤以中長黑摜破9500點,則須嚴格執行減碼。

手中漲多個股,若仍看好後市,可考慮將持股出脫,改以同標的之權證持有,既可持盈保泰,又可繼續享受波段利潤,惟須善設停損,方能保住戰果。

20071007--資金行情啟動 布局新興亞洲與拉丁美洲

資金行情啟動 布局新興亞洲與拉丁美洲

寶源證券投顧 2007-10-05


FED降息兩碼,反應美國經濟基本面的疲軟,在預期美元中長期可能趨貶之下,全球投資人開始轉向新興市場股市與原物料商品,並分散貨幣布局以降低風險。英商寶源投顧指出,次級房貸風暴戳破了美國房市的泡沫,FED被迫選擇以拯救經濟為先,這也讓美元疲弱的基本面顯露無疑。在此情況下,受到次貸風暴影響較低且基本面持續好轉的新興市場反而成為這波全球資金的避風港,其中又以基本面較佳的新興亞洲以及擁有原物料題材的拉丁美洲最為受惠。寶源認為,短線美元急貶後將有反彈機會,部分新興市場股市也面臨短線強彈後的獲利了結賣壓,但就中長期而言,新興市場貨幣終將逐步反應其基本面的持續好轉,在長線資金行情有利於新興市場之下,逢低分批承接新興亞洲與拉丁美洲等股市仍是現階段的較佳投資策略。
新興市場貨幣表現強勁

根據彭博資訊顯示,從9月18日FED降息後對美元升值幅度最高的貨幣前20名就有15名是新興市場貨幣,其中又以新興亞洲和拉丁美洲國家的貨幣整體表現最為強勁。寶源投顧表示,擁有平均8%平均經濟成長率的新興亞洲以及擁有原物料價格上揚題材的拉丁美洲已成為近期全球資金的流入重點;根據EPFR統計,各類新興市場基金上周共吸金55.3億美元,創下去年初以來新高,其中新興亞股吸金就占了將近30億,其餘則以拉丁美洲為主,相對的,上周淨流出美國、歐洲及日本基金的資金卻高達130.4億美元。

新興市場在次貸風暴後吸引力更顯提升

寶源投顧指出,波動較高的新興市場過去通常不被認為是資金避險的好去處,然而,這次在美元走弱以及投資人擔心美國次貸風暴影響仍未結束下,加上美歐金融體系受到次級房貸重創,投資人反而棄歐、美而選擇股、匯市普遍較已開發市場相對低估的新興市場。

歐美資金與大陸資金造就新興亞股強勢

在這波資金潮當中最受惠的當屬新興亞洲股市,寶源觀察,最近一個月除了印度股市大舉吸金之外,超過兩年半長期賣超南韓股票的外資,在10月1日終於反手買超南韓股市6.85億美元(223億台幣),創下今年以來外資對韓股最大買超金額,未來外資對韓股態度是否保持正向值得留意。

除了歐美等資金,隨著未來大陸可望開放個人投資人投資海外股市,港股也是未來全球資金的吸金焦點,摩根士丹利預估未來每年將有500億至1000億美元流入港股,摩根大通證券則預估,未來一年將有900億美元資金流入港股,顯示未來陸資在全球的流向也是值得注意的焦點。

原物料價格上揚使拉丁美洲股市再展多頭

受到美元走貶以及全球需求上揚推升,原物料價格持續面臨上漲壓力,雖然不時受到美國景氣趨緩干擾,但寶源投顧表示天然資源的出口將大幅提高外匯存底,此將持續有利於拉丁美洲國家的財政、貿易、內需,其中巴西更具備降息題材、經濟數據強勁以及股價便宜等投資機會,債信評等亦獲得穆迪調升至Ba1(差一級就可晉升投資等級),故建議持續以中長期觀點逢低布局。墨西哥財政改革提供長線經濟利多,但由於股市與美國經濟連動性高,建議小幅調降持股比重。阿根廷擁有經濟改善題材,但仍應留意政治面的穩定性;智利受惠於經濟數據表現強勁,但利率走升以及股價漲多拉回的壓力仍需留意,至於先前受創於地震的秘魯,在經濟成長並沒有大幅受到影響的情況下後市預期仍有表現機會。

20071007--24檔法人加碼最多的金融與傳產股名單


24檔法人加碼最多的金融與傳產股名單

聯合報 記者王皓正 2007-10-05


台股4日量縮回檔,盤勢高檔震盪。近期電子成交比重降至六成以上,傳產、金融族群表現相對強勢,法人加碼、且營收成長的傳產股,集中在金融、塑膠、鋼鐵等族群,現階段在業績題材支撐、逢低買盤回補下,傳產股表現空間仍大。
元富投顧研究部主管江政勳則認為,現階段大方向仍以傳產為主軸,在操作策略上,原物料仍以塑化、鋼鐵為主軸,逢回應找主流股低接。

根據統計顯示,9月以來,三大法人買超張數超過萬張、且今年前八個月累計營收成長率超過一成的傳產上市櫃個股,共計有24檔,金融股七檔最多,其他則分布在塑膠、鋼鐵、紡織、航運、水泥等族群。

聯邦集團投資部主管簡朝諒指出,現階段國際股市多頭轉強,但是高檔震盪難免,而台股盤面上的電子類股則因無法擴量,市場資金已經逐漸轉移至具有落後反彈概念的績優傳產股身上。

大展證券自營部協理吳文彬表示,近期大盤高檔震盪盤整,在電子股短線成交量無法放大的情況之下,金融、傳產股自然走勢相對較佳,由於金融、傳產股本益比算低,股價相對合理,在大盤指標股還未出爐前,個股輪動態勢不變。

20071007--外資、投信賣超的前十檔個股名單


外資、投信賣超的前十檔個股名單

經濟日報 記者呂淑美 2007-10-05


三大法人4日同步賣超台股逾48億元,近期扮演台股多頭指標的投信更大舉賣超22億元,是投信連續買超13個交易日後的首度賣超,也是今年以來罕見的調節幅度。投信法人指出,投信賣超,主要是國際股市回檔、傳產股漲幅頗大,以及因應投資人的贖回;台股短線可能會來回震盪,但仍會攻向萬點大關。

由於國際股市4日普遍拉回,台股短線漲幅不小,且指數已接近前波9,807高點,上檔套牢壓力增大,三大法人4日偏向賣方,自營商、投信、外資分別賣超10.39億元、22.13億元、15.93億元,投信賣超金額居三大法人之冠。

三大法人前一次同步賣超發生在上月13日,合計賣超近40億元。不過散戶4日卻持續進場,融資餘額增加38.81億元到3,911億元,正衝向4,000億元大關。台股4日則下跌72點,收9,627點。

證交所統計,投信及外資4日賣超較多個股,集中在水泥、塑化、航運及金融等近日漲幅較大個股。其中投信賣超最多的為台泥與聯成,均逾7,000張;外資賣超則以元大金的4.16萬張最多,依序還有友達、新光金等。盤面表現也以水泥、食品、塑化、航運、金融股等較弱。

「愛台灣」的投信取代外資率領股市多頭部隊多時,動態頗受市場關注。台灣工銀投信總經理李新仁指出,投信4日賣超情況還好,主要是因國際股市回檔,例如韓國浦項鋼鐵重挫8%,投信作多信心難免會受影響,但也不排除是配合客戶贖回調節。

寶來投信股票投資研究處協理瞿乃正表示,台股正進入高檔區,傳產股漲幅很大,此時獲利了結很正常,且投信才賣超才一天而已,投資人不用太緊張,分析投信此時不會大賣,以台股基金部位目前已達5,200多億元的來看,賣超22億元並不多,僅相當於過去基金規模較小時的幾億元而已。

至於台股後勢如何?李新仁分析,台股3日已攻到9,700多點,要突破前波9,807高點與萬點大關前,行情難免震盪,同時美國、台股正要進入超級財報周,美國也要公布就業等經濟數據,市場目前正密切注意這些企業獲利與經濟數據,做為後勢操作重要指標。

瞿乃正也認為,台股不可能一次就攻上萬點,將在高檔來回測試,4日成交量萎縮至1,637億元,顯示市場轉趨觀望;一般來說,超漲個股可能會面臨較大修正,但若基本面佳、獲利成長可維持到明年的個股,回檔空間預期有限。

20071007--4家與LDK往來的台灣太陽能電池廠名單


4家與LDK往來的台灣太陽能電池廠名單

經濟日報 記者何易霖 2007-10-05


亞洲最大太陽能矽晶圓廠江西賽維(LDK)驚傳財務危機,益通、茂矽等電池廠因料源掌握難度升高,恐嚴重侵蝕毛利。業界預料,LDK事件恐衝擊全球太陽能料源供應鏈,引發新一波搶貨潮,但台灣太陽能矽晶圓廠綠能、中美晶、合晶等,將直接受惠,其中合晶在大陸的轉投資公司Solargiga,有機會藉此擴大市占率。
外電報導,LDK傳出財務管理狀況不佳,庫存盤點差異量到250噸左右,導致會計主管離職,且擴產設備遞延,相關潛在風險問題已呈交至美國證管會(SEC)以及公司外部審計顧問公司KPMG。LDK周三股價因此重挫24.39%,收在51.65美元,創8月31日以來收盤新低。

業界認為,LDK若真的發生狀況,以其現階段產能狀況研判,應還足以提供年底前合約客戶料源,但明年的料源提供狀況,令人憂心,恐威脅全球太陽能料源供應鏈,也讓台灣太陽能業者「幾家歡樂幾家愁」,因為下游太陽能電池廠面臨缺料考驗;上游中美晶、合晶等可望承接新訂單,直接受惠。益通表示,近期LDK供料狀況正常,尚未接獲擴產不順消息,研判影響應該不大;茂矽則表示:「正瞭解狀況中,最壞的打算是另覓料源」。

LDK是大陸最大的多晶太陽能矽晶圓廠,6月在紐約交易所掛牌上市,今年底產能可達400MW(百萬瓦),明年將進一步擴大至1,000MW,供貨對象多為全球大型太陽能電池廠,台灣包括益通、茂矽、昇陽科、新日光等,都與其有供貨往來。尤以占益通料源比重將近兩成最多,對茂矽等業者則尚未大量供貨。

另外合晶在大陸轉投資矽晶圓廠Solargiga擁有地利優勢,年底產能可達100MW(百萬瓦),年倍增至200MW,最具承接轉單訂單能力,可望藉此擴大市場版圖。So-largig規劃最快年底在海外掛牌,市占率提昇後,合晶可望母以子貴,轉投資收益可期。

20071007--五大行動電視試播團隊廠商名單


五大行動電視試播團隊廠商名單

經濟日報 記者余麗姿 2007-10-05


手持式行動電視試播執照期限,國家通訊傳播委員會(NCC)4日表示,五大行動電視試播團隊試播日期,擬提前今年底全面終止,以利行動電視正式執照規劃,預計明年1月完成釋照方案送交行政院審查,初步建議開放兩張全區執照。
NCC去年發出北區三張、南區二張試播執照,測試期為半年,得展延一次。其中北區53頻道由高通與台視團隊取得,唯一採用MediaFlo技術,公視、動視、中視及中華聯網四家團隊,則採歐洲廠商諾基亞主導的DVB-H技術,形成兩大陣營。

據透露,由於NCC委員明年1月將離職,為推動國內行動電視的發展,避免因委員請辭後導致空窗期,NCC委員擬要求今年底全部結束試播,緊接著完成正式執照規劃,若有可能的話,希望明年1月底完成釋照。

NCC官員表示,目前已啟動釋照規劃,並委託成功大學進行研究分析,成大建議,行動電視技術標準採DVB-H,對業者來說,可降低成本。

官員指出,由於釋照方案尚在緊鑼密鼓規劃中,參考國外情況,建議採技術中立;至於執照為單區或全區?如果考量業者經營規模,建議發放全區執照,並參考法國發出兩張執照經驗,初步建議我最多開出兩張全區。

由於預計明年1月完成釋照規劃或釋出執照,原本業者可展延一次,到明年中旬才結束試播的執照,NCC擬提前到今年底全面終止試播。

NCC官員指出,最近高通為年底在台舉辦研討會,宣傳推廣MediaFlo技術,口頭提出展延試播,動視、中華聯網也相繼提出,但當時合約提到「得」展延,代表也可以不展延。

中視科技表示,如果NCC商業執照可以在明年初緊接著釋出,業者可以接受提早結束試播,但在結束試播、釋照前的過渡期,希望NCC能協助業者,不要發生空窗期。

20071007--金鼎投資組合》亞泥、旺宏、友達...

20071007--基金放長線 新興市場釣大魚


基金放長線 新興市場釣大魚

聯合晚報 記者嚴珮華 2007-10-05



寶源認為,短線美元急貶後將有反彈機會,部分新興市場股市也面臨短線強彈後的獲利了結賣壓,但就中長期而言,新興市場貨幣終將逐步反應其基本面的持續好轉,在長線資金行情有利於新興市場之下,逢低分批承接新興亞洲與拉丁美洲等股市仍是現階段的較佳投資策略。
根據彭博資訊顯示,從9月18日FED降息後對美元升值幅度最高的貨幣前20名就有15名是新興市場貨幣,其中又以新興亞洲和拉丁美洲國家的貨幣整體表現最為強勁。寶源投顧表示,擁有平均8%平均經濟成長率的新興亞洲以及擁有原物料價格上揚題材的拉丁美洲已成為近期全球資金的流入重點;根據EPFR統計,各類新興市場基金上周共吸金55.3億美元,創下去年初以來新高,其中新興亞股吸金就占了將近30億,其餘則以拉丁美洲為主,相對的,上周淨流出美國、歐洲及日本基金的資金卻高達130.4億美元。

寶源投顧指出,波動較高的新興市場過去通常不被認為是資金避險的好去處,然而,這次在美元走弱以及投資人擔心美國次貸風暴影響仍未結束下,加上美歐金融體系受到次級房貸重創,投資人反而棄歐、美而選擇股、匯市普遍較已開發市場相對低估的新興市場。

歐美資金與大陸資金造就新興亞股強勢在這波資金潮當中最受惠的當屬新興亞洲股市,寶源觀察,最近一個月除了印度股市大舉吸金之外,超過兩年半長期賣超南韓股票的外資,在10月1日終於反手買超南韓股市6.85 億美元 (223億台幣),創下今年以來外資對韓股最大買超金額,未來外資對韓股態度是否保持正向值得留意。

除了歐美等資金,隨著未來大陸可望開放個人投資人投資海外股市,港股也是未來全球資金的吸金焦點,摩根士丹利預估未來每年將有500億至1000億美元流入港股,摩根大通證券則預估,未來一年將有900億美元資金流入港股,顯示未來陸資在全球的流向也是值得注意的焦點。

原物料價格上揚使拉丁美洲股市再展多頭,受到美元走貶以及全球需求上揚推升,原物料價格持續面臨上漲壓力,雖然不時受到美國景氣趨緩干擾,但寶源投顧表示天然資源的出口將大幅提高外匯存底,此將持續有利於拉丁美洲國家的財政、貿易、內需,其中巴西更具備降息題材、經濟數據強勁以及股價便宜等投資機會,債信評等亦獲得穆迪調升至Ba1(差一級就可晉升投資等級),故建議持續以中長期觀點逢低布局。墨西哥財政改革提供長線經濟利多,但由於股市與美國經濟連動性高,建議小幅調降持股比重。

20071007--元富投資組合》統一、陞泰、美律...

元富投資組合》統一、陞泰、美律...

元富投顧 2007-10-05


嘉泥 1103
1. 立法院於七月底通過五年五千億擴大公共建設特別預算案,其中第一年預計將有774億預算於今年底開始進行發包作業,公共工程用料需求將於第四季開始增溫。嘉泥大陸佈局以上海為主要市場,近期海螺水泥調漲上海地區報價,預估嘉泥可望受惠,隨著大陸水泥產業結構持續改善,未來報價可望持續上漲。

2. 元富預估嘉泥2007年營收為27.6億元,YoY 2%,稅前淨利為9.7億元,YOY - 62%,EPS1.4元。


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統一 1216

1. 今、明兩年大陸地區仍將是統一營收與獲利成長最快的區域,台灣統一部份則將聚焦在主要的核心品牌上,而包括統一超、家福等轉投資則將提供穩定的業外獲利‧為突破政府投資大陸的限制,統一計畫以控股方式至香港掛牌,並於八月下旬將毛利率較高的速食群及乳飲群與食糧群分拆,赴港赴牌。

2. 元富預估統一2007年營收461.22億元,稅前盈餘90.63億元,稅後EPS 2.49元。


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南亞 1303

1. 南亞60萬噸EG新產能於七月份開出,目前EG總產能達165萬噸,八月中SABIC發生事故使得EG現貨價格飆漲,預估復工須延至明年第一季,在下游聚酯產業需求暢旺下,短期EG供需將更加吃緊,未來價格可望維持高檔,EG與乙烯間價差擴大將帶動南亞毛利率走高,下半年獲利成長動能強勁。

2. 元富預估南亞2007年營收為2225億元,YOY 22%,稅前淨利為581億元,YOY 23%,EPS 7.7元。


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東聯 1710

1. 東聯第二季財報表現良好,上半年稅前獲利13.7億元,EPS1.41元,略優於預期。由於乙烯價格持續低迷,EG卻因下游化纖進入旺季,加上中東sabic復工進度緩慢,報價近期大漲,研究員推估東聯下半年獲利將進一步擴大。此外,東聯十月特用化學品產能開出,營收有機會逐月創下新高紀錄。

2. 元富預估東聯2007年營收為136億元,稅前淨利33億元,YoY81%,稅後EPS 3.4元;2008年營收為164億元,稅前淨利46.64億元,稅後EPS 4.8元。


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台肥 1722

1. 在原油價格和玉米價格漲勢帶動主力產品尿素獲利成長,土地資產遍佈台北、基隆、高雄、新竹、花蓮及苖栗等地,土地資產進入實質開發階段,新產品海洋深層水等的獲利潛力逐漸顯現。

2. 元富預估2007年台肥營收為119.6億元(YoY+7%),稅前淨利為48.9億元(YoY1.2%),稅後EPS為3.79元,預估土地資產Fair Value為82.6元。


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中鋼 2002

1. 展望2008年,隨著產業集中度提高,鋼廠聯合減產保價的效果將日益顯著,預估未來鋼價低檔有限,中國大陸加強落後產能淘汰政策的實行,觀察其本身粗鋼供給成長率已有年初的20%明顯下滑至八月的13%,預估明年中國供需結構持續改善,成本推動鋼價之力道明顯增強,因此國際鋼價可望於未來一季重啟上漲動能

2. 元富中鋼2007年營收為2,036億元(YoY14.5%),稅前淨利為636.4億元(YoY 33.5%),稅後EPS為4.49元。


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美律 2439

1. 美律國際大廠客戶八月開始出貨,九月開始出貨量逐漸放大,帶動第三季與第四季季營收動能強勁向上,研究員預估國際大廠客戶2008年可貢獻美律免持聽筒訂單3000萬組,約為2007年免持聽筒出貨量7400萬組的40%,帶動美律2008年維持高度成長。

2. 2.元富預估2007年美律營收為94.2億元,YoY+59.9%,稅前淨利為14億元,EPS為7.56元。


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長榮 2603

1. 受到歐元升值帶動商品進口量提高,歐洲線市況至去年下半年起持續維持熱絡,運價亦連續第四季調漲。隨著下半年歐、美傳統貨運旺季來臨,預期各航線旺季附加費可望順利調高,貨櫃航商本業獲利將明顯提高,預估第三季獲利季增率將呈現倍數。

2. 元富長榮2007年營收為322億元(YoY-5%),稅前淨利為73.4億元(YoY 1680%),稅後EPS為2.51元。


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四維航 5608

1. 散裝多頭榮景持續,公司近年積極訂製新船,未來三年預計新船下水數量:07年 3艘、08年 4艘、09年 5艘、10年 3艘,新船以Handy為主(佔45%)。今年第三季後有2艘Handy及1艘Logger交船,其中兩艘Handy已簽訂三年期長約,平均運價為16,000美元,預估第四季在新船加入經營下,可望帶動獲利明顯成長。

2. 元富四維航2007年營收為2.92億元(YoY-5%),稅前淨利為21.1億元(YoY 42%),稅後EPS為6.45元。


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陞泰 8072

1. 陞泰九月營收4.13億元,再創歷史新高,目前單月稅前獲利可維持在每股1.6元以上,表現穩健,預估全年DVR出貨量超過30萬台,穩居全球第一位置。IP CAM產品將於十月出貨,預料將是明年成長動能之一。

2. 元富預估陞泰2007年為43.7億元,稅後EPS15.16元,2008年營收55.78億元,EPS19.93元。

20071007--近4年統計 10月買進台股基金最賺


近4年統計 10月買進台股基金最賺

聯合晚報 記者楊雅婷 2007-10-05


根據投信投顧公會資料統計近4年 (2003/10-2006/10)國內股票型基金每年10月初進場,持有3個月、6個月及1年的報酬率,均超越加權指數,現正邁入10月初,若有意投資台股基金的投資人,建議可以評估於這段時間伺機進場佈局。
日盛首選基金經理人古文章表示,統計台股過去10年每一季指數漲跌,第三季通常跌多漲少,相對第三季末多為最佳買點,而台股第四季至隔年第一季行情表現較佳。而若統計過去10年每年12個月的進場報酬率,以每月月初進場,持有6個月出場計算,統計結果顯示,在過去10年中,10月進場不僅平均報酬率與最大報酬率最高,且報酬率為正的機率更高達9成。而9月份台股基金規模已正式突破5,000億元大關,超越5,200億元,再創歷史新高,可見買台股基金已成為投資人投資台股的熱門管道。

觀察2003年10月到2006年10月台股基金表現,國內股票型基金平均3個月、6個月及1年報酬率為8.31%、15.29%及16.29%,超越台灣加權指數平均7.68%、10.41%、7.11%甚多,顯見每年10月初是台股基金佈局的好時間點。

對於近期的盤勢表現,古文章指出,短期進入前波高檔壓力區,盤勢短期維持高檔盤整格局,9807點一定會收復,之後再往萬點上攻。至於量能於2000億元尚屬溫和區,後續若能繼續維持1500億元之上,並逐步向上,對台股補漲行情大有幫助。在類股部份,短期傳產及中概股漲幅過大,建議不宜追高,但長現仍看好,建議佈局9月營收業績佳,第三季財報優於預期之電子股,大型尺寸面板、中小型尺寸面板、部份IC設計高價電子股,為可以適度切入族群。

20071007--20檔股票型基金 10年來翻兩番


20檔股票型基金 10年來翻兩番

聯合晚報 記者曾桂香 2007-10-05


台股自民國86年到今年歷經十年,曾在民國86年、89年達萬點指數,但這十年國際經濟、兩岸關係變化,擔心政、經不確定變數,主導台股的是短進短出買盤,各家投信公司認養中小型股拉抬短期績效的作法十年沒變,不過,還是有約20檔的一般股票型基金,能在十年內維持一倍獲利,其中保德信投信的台灣高成長,不論5年或10年的回報率都有3倍,表現最穩健。
一向強調中長期績效,勸導投資人要看長線獲利的基金公司,在五年、十年的股票基金績效的評比中,立見高下。十年來,本土投信產業變化甚大,賣給外資集團、或經歷整併,或者經歷台股十年多空牛熊市拉距,要能維持中長期的績效回報逾倍,並不是件容易的事。

到10月4日為止,十年來台股一般開放型基金績效回報最好的保德信的台灣高成長基金,該公司從元富投信時代就成立該檔基金,該檔基金只經歷三位基金經理人,而且都是經歷豐富、年紀較長的經理人,包括周雷、陳月姿,以及如今的尹乃芸。

該檔基金最近公布的持股明細為中美晶、聯發科、立錡、晶技,其中增加持股比例的是聯發科、晶技。近來聯發科與宏達電爭股王,股價數度站回600元,有利基金淨值。

十年績效表現次於保德信高成長的統一統信基金,這檔基金跟保德信高成長性質較不同,除了電子科技股,還分散持股到中國收成相關的個股,也布局傳產股。基金經理人是錢素惠。最近公布的持股內容與保德信台灣高成長差不多,都有中美晶、聯發科,不過,另外還有中國概念股的正新,以及電子通路股聯強,聯強股也是中國收成股。

在台灣市場也是長青樹型的台股基金,群益馬拉松,基金規模甚大,到8月31日為止,基金規模197億餘元,不少散戶以此做為定期定額基金,該檔基金最近公告持有聯發科、中橡、正新、瑞儀、聯強。十年績效前三名的長青台股基金,持股內容居然大同小異。

20071007 -- 阿民被打爆 失望性賣壓湧現

阿民被打爆 失望性賣壓湧現

康和期貨 2007-10-05


美股經濟數據仍是遭受次級房貸餘波影響,昨日公佈的上週初次申請失業金人數大幅上升,而8月份工廠訂單下降3.3%,創下7各月最大降幅,不過股市表現良好,上漲家數多於下跌家數約9比7,週四道瓊工業指數收高6點,NASDAQ指數收漲4點,S&P500指數收漲3點,費城半導體指數收低1.2點。而原油期貨上漲1.5美元,於81.44美元作收,週三上漲至3655美元歷史高點的鉛價,庫存仍落於1990年最低水準,貴金屬期貨大部份下跌;週五台灣加權指數收低10點收在9617點,成交量減至1585億。
恆生雖然開盤呈現強彈氣勢,但仍無法挽救台股修正的命運,加上同步率幾乎百分之百的阿民輸球,市場賣壓湧現開盤雖力守平盤,但可成、鴻海等權值股表現不振,拖累因恆生強彈的中國概念股,本週週線仍是4連紅且週成交量擴增至9122億元,週線架構仍是穩健,不過台指期貨本日又是以價差的收斂來修理投資人,從正價差到收盤平價差點數至少差50點;目前技術面雖是偏多格局,但9800套牢區壓力仍是強大,預估下周可能於9600上下百點震盪,以時間化解壓力,週五選擇權隱含波動率大跌3%以上,代表買方時間價值加速流逝,可逢低建立多頭價差組合成中性部位。

20071007 -- 先探》錢滿為患 境外資產累積達一兆美元

先探》錢滿為患 境外資產累積達一兆美元

文.林明輝;


人民幣不升值不成 亞洲貨幣強出頭
長期以來美國在經常帳上的赤字是促使美元一路貶值的原因。但是美元的貶值讓以美元計價的資產價格上揚,為全球帶來了通膨的現象。目前全球的投資人一共在境外堆起了一兆美金的資產,顯示這個世界美元已經錢滿為患,而亞洲經濟體質好,貨幣不漲也難。

聯準會降息兩碼,為美元帶來貶值的壓力,全球主要貨幣相對美元幾乎一面倒呈現升值的情況。包括新台幣也在央行升息半碼的政策引導之下,吸引了外資匯入,並且帶動外資進場買股,營造股匯雙漲的氣勢。

我國央行這次升息頗有一次解決通膨以及資金外流雙重問題的意味。由於美元長時間的走弱,全球以美元計價的原物料都形成多頭走勢。而以美元與六個主要貨幣價值編製的美元指數,則處在十年以來的低點。過去幾年以來包括歐元、英鎊、加幣、人民幣等都處於升值的情況。反觀台幣在央行半外匯管制的政策下,都比較沒有上漲,也形過去幾年以來資金外流的趨勢。

不過這樣的情況接下來會有所逆轉,長期以來美國在經常帳上的赤字是促使美元一路貶值的原因。但是美元的貶值讓以美元計價的資產價格上揚,為全球帶來了通膨的現象。由於全球原物料價格普遍以美元計價,原油、黃金及銅、鎳、鋅等國際金屬行情,自二○○一年以來持續上漲,CRB指數則累計上漲一三三%。

各國因此有必要透過貨幣的升值,來減輕通膨,以及平衡貿易赤字。以國際原油價格來講,美元長期的貶值趨勢,則將有益於其它原油的進口國家降低其進口的成本。看看這段期間內,美元兌歐元大幅貶值卅九%就可窺知一二,而同時間的人民幣兌美元升幅雖然較小,但也升值將近十%的幅度。不過與歐元相較之下,人民幣還有進一步漲升的空間存在。

造成美國貿易赤字的兩個主角,一是中國二是日本,如果貿易不均衡的情況短期內無法調整,美國經常帳赤不容易改善。而無獨有偶地,中國內部因為資金過盛,沒有投資的管道,目前中國的通貨膨帳率對官方再度形成重大壓力。北京也有可能再讓人民幣兌美元的匯率再進一步大幅升值。而人民幣兌美元的匯率的升值,也勢必會帶動亞洲地區其它貨幣也跟著升值。

過去十幾年年來的台商在中國創造了豐厚的收益,這些企業很多都是在台幣貶值之前匯出去,然後最近幾年又賺取人民幣升值的錢。在中國很多成功的企業都是借美元,然後收取強勢貨幣。

比如說康師傅就是借美元,但是在中國市場內銷收人民幣,扣除掉利息之後還有匯差可以賺。反而是借人民幣,但作生意收美元的公司就要陷入困境了,比如像是在中國設廠生產家具外銷歐美的台升家具就面臨這樣的狀況。錢有四隻腳,康師傅的股價目前漲到歷史新高,但是台升家具掛牌的母公司順誠控股股價卻腰斬了一半以上。貨幣趨勢讓兩家公司的股價落差這麼大,投資人在選擇投資標的時一定要看對正確的趨勢。

回顧目前全球經濟發展,美國雖然仍是第一大經濟體,但是經濟發展最快的地區是在亞洲。美國股市雖然仍是多頭,但原因是許多公司早已國際化,不再只是侷限在美國。

今年國際貨幣基金公布的經濟展望報告,對美國明年的經濟成長率預估只有二‧二%,歐元則是二‧三%。反觀亞太地區,根據雷曼兄弟的報告,明年亞洲的經濟成長率從七‧九%下修至七‧五%,雖然因為次級貸款風暴而下修,但是仍然很出色。香港則有五‧五%的成長率、新加坡五‧五%、印度九%、台灣也有四‧二%。

因此亞太市場的經濟發展自然會吸引全球投資人湧入。根據Emerging Portfolio Fund Research的數據顯示,截至七月底,以新興市場為主要投資目標的基金,今年已經吸收了一五七億美元的資金。與此同時,以美國為重點投資對象的基金則流失了二五○億美元。

令人感到有趣的是,根據摩根大通全球策略究報告,儘管次貸的風暴肆虐,但是國際資金對於新興市場並沒有呈現全面賣出的動作,只是賣出如巴西等漲高的市場。至於中長線(三年至十年)的資金,則是有雙向流動的現象。也就是新興市場的資金買進已開發國家的公債、高等級債券,已開發國家則買進新興市的股匯市及房地產,而全球的投資人一共在境外堆起了一兆美金的資產,顯示這個世界資金的全球化之後,美元已經錢滿為患,所以未來包括台幣、人民幣在內的亞洲貨幣,都還有升值的潛力。

(轉載)不厚道的人,運走不長 作者:劉墉

不厚道的人,運走不長 作者:劉墉

約15年前左右,家中一好友帶了一個會算命的朋友來家小坐。

好友說「大嫂,我這朋友會算命很準,而且敢寫下來的,要不要算一算」。

當下回說:「我不敢算命,如果是好命,到時候再享受也不遲,如果是壞命,個人修養
境界沒那麼好,由現在開始心裡的疙瘩可能就放不來,時候未到,命就開始壞了。」

想了一 想,還是問了一句話:「倒是有興趣知道,如何做才能趨吉避兇」。

這朋友回說:「只有二條路可走」,這二條路筆者背到現在沒忘,願和大家分享。

一、 讀好書,最快;讀了好書,會改變思想,會影響行為。
二、 積德,這是一輩子的事;德積多了,好運自然來。


某相士鐵口直斷,斷無不驗,舉數例,以資讀者雅慧。
■一、兩姊妹去算命。

「妳三年前被人倒了一筆錢。」 算命先生對妹妹說。

「是啊!您真是太準了。」妹妹擊掌稱好, 旁邊的姊姊卻有了意見:「我當年跟妹妹
一起被倒會,您為什麼沒看出我呢?」

算命先生一笑:「請問,當時是妳比較傷心,還是妳妹妹比較傷心?」

「當然是她!她差點氣得跳樓。」

姊姊說:「至於我,錢嘛!身外之物,我看得開!」

「這就對了! 那筆倒掉的錢,傷了她的命,沒傷妳的命,所以只在她的命上留下疤痕
。」


■二、兩兄弟去算命。

「明年三月,你們都要發一筆財!」算命先生說。二人興匆匆地走了。

第二年的四月,兩兄弟又登門。哥哥一見面就道謝:「您真是金口,我果然上個月接了
筆大生意,賺了不少。」

弟弟卻直嘆氣:「我上個月在辦公室摸彩,中了一千塊錢的小獎,難道也算發財嗎?」

「當然算!」

算命先生說:「 同樣的財運,也要看你怎麼去把握。運氣就好像火種,可以點亮一跟
蠟燭,也可以點燃一個火把,點爆一個火藥庫 。當運
氣到了的時候,正巧你哥哥在努力做生意,所以點亮他的生意。正巧你在摸彩,於是讓
你中了獎。」

■三、某人去算命。

「您正當運,擋都擋不住!」算命先生道喜:「唯一要注意的,是別跟也正當運的人
鬥,兩虎相鬥,必受傷!就好比鑽石戒指不要跟鑽石戒 指磨擦一樣的道理。」

「那麼表示我可以跟不當運的人去鬥囉?」

「那也不行!」算命先生沉吟了一下:「當運的人去欺侮不當運的,是不厚道。不厚道
的人,運走不長!」

「照您這麼說,我是誰也不能鬥了!」
「可不是嗎!人在運上,愈要謙沖自牧,不但不能鬥人,即使有點小虧,也不妨吃
著。」
算命先生笑道:「 有福氣,不獨享,讓大家分享,福澤才綿長 !」--------


■四、某人去算命。

「你這一年,運氣特佳,無往不利!」算命先生說。

一年沒過,某人怒沖沖地跑來:「你說我運氣好,可是你知道嗎?我上個禮拜差點沒
命!」

「你到哪兒去了?」我去了中美洲的戰區。」

「這就是了!」算命先生請某人坐下:「你想想看,從古到今,有多少算命的,他們為
什麼沒算出唐山大地震、也沒料到南京大屠殺?

按說他們早會發現許多唐山和南京的人,在同一個時間死,而能知道有大災難來臨,他
們為什麼沒能預警呢?」

算命先生嘆口氣:「如果一個好命的人,偏愛跟亡命之徒在一起。
或一個好運的人,碰巧和一群壞命的人搭飛機,那一個好命是敵不過許多壞命的。

天災、人禍也是這樣。個人的命再好,碰到天災人禍,也是擋不住的!」

某人怒氣平息了,算命先生送他到門口,叮囑地說:「 人命易算,天命難測!自求多
福、趨吉遠禍 !」


■五、某人去算命。

算命先生看到生辰八字,才屈指,就搖了頭:「恕我直言,你恐怕過不了五十五歲那
關!」

事隔多年,某人已過六十,事業宏發、身體健朗,笑吟吟地又在命相館 出現:「您還記
得我嗎?您曾經算我過不了五十五歲。」

算命先生一驚,再問一遍生辰八字,算了許久:「沒錯啊!你應該過不了五十五歲啊!
除非你是大善人。」

「難道我這些年行的善事,可以改命?」

「當然!許多人的壞運,都因為你的善行而改好了,你自己的運能不改嗎?

這世界就像水,總是平的。你今天送出一些水、明天又送出一些水,雖然是注進別人的
水面,那水還是要回流的。回流之時,常是你缺水的 難關。」

算命先生長身一揖:「 命由己作,福由心生。積善之家,必有餘慶!大善人的命,難
從天定,更由不得我算了 !」


我們要知命、造命、受命、惜命、救命,以積極的態度把握生命。所以,我們不能認命。

 

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