2007年7月22日 星期日

專家看台股逼近萬點的操盤心法(撰文者:陳進郎) (引用自今週刊552期)

搜尋漲速最快的明日之星

撰文:陳進郎


本文是股市高手陳進郎的操盤心法,他提醒投資人不要在這個指數一路逼近萬點行情時,模糊了自己的投資焦點,並從總數五十幾個的次類股中,針對線形較好的,逐一從其中成員的走勢圖中,鎖定漲速最快的三種股票,值得投資人參考學習。
隨著指數逼近萬點,別人問我的問題,也從之前的「指數會不會上萬點」,變成了「指數會不會突破一二六八二點」。我總是回答:「你與其關注指數會不會創歷史新高,不如關注哪些股票會創歷史新高;你與其等待手上的股票創新高,不如轉進那些即將創新高的股票。」一二六八二點只是個歷史刻度,能不能突破沒那麼重要,重要的是能不能賺到錢。


多頭操作心態捨牛皮股 買進漲速快個股



投機客碰到多頭行情,就像職業球員進入季後賽,如果缺乏飢餓感,那可能是入錯行了。打例行賽講求穩定性和節奏感,打季後賽除了這二項,更需要爆發力,投機客的爆發力就是搶錢的功力。我在股市的季後賽經驗告訴我,此時我必須牢記台灣話所說的「敢的人拿去吃」,用「漲久不如漲快」作為選股的原則,而不是抱著牛皮股等待風水輪流轉,因為該大賺時,少賺就是賠。


在近期指數急漲一千點的前後,除了少數受惠於政策作多的類股,股市的內涵大致上沒有太大改變,差別在於整個市場的心態改變了。在每一次的多頭行情中,我們總是發現,題材和籌碼的因素比本益比的高低重要,各路資金競相追逐最具題材的股票,最會上漲的股票很多都是高本益比但未來有想像空間的公司,就像這一波太陽能產業的「三晶」。

因此,除了基本分析,我們還需要技術分析,加上一些想像力,訓練自己也敢追進別人認為股價不合理但裡頭大有文章的股票。

沒有人可以確定一家公司的股票值多少錢,但股價雖沒有「絕對的」價格,卻有「相對的」價格,「相對的」價格來自於以下二種比較的基準。第一種是,人們常把過去一段時間看到的價格或自己的買進成本(賣出價位)視為正常,一旦目前的價位偏離了正常的水準,就會有「貴」或「便宜」的感覺;第二種是,和別的股票相比,某支股票就顯得「貴」或「便宜」。

當明顯的漲勢形成,如果我們用過去的基準而認為目前的價位偏高,那一定不敢追高,而且會輕易結束部位,此時,「有沒有比價空間」才是正確的選股之道。就像農林拉大了資產股的比價空間,伍豐拉大了博弈股的比價空間。我們可能沒買到農林或伍豐這些領頭羊,但可以退而求其次,買進比價上漲的股票。


多頭選股原則挑三類股票具「漲」相個股


我每天盤後做功課時,除了看最新資訊和手上每支股票的走勢,還看大盤走勢圖、類股走勢圖和次類股走勢圖。我從總數五十幾個的次類股中,針對線形較好的,逐一從其中成員的走勢圖中選股。我鎖定以下三種股票,尋找漲速最快的明日之星。

一、創新高的股票:「創歷史新高」意味上檔沒有套牢籌碼,走勢當然海闊天空。但是,這種股票為數不多,我們還可以從創近期新高的股票中找機會。同樣是剛突破前一波高點的個股,如果其他條件類似,那麼個股目前價位距上檔重量級反壓越遠,和上檔反壓間的累計成交量相對於日均量越小,則漲速可能越快。

對一家面臨前波高點反壓、盤中走勢相對強勁的股票,我習慣在逼近反壓時酌量介入,等突破後的第一時間積極加碼。原則上,越早領先創同期新高,量能沒有擴增太快的個股,漲勢越值得期待。萬一該股該強不強,站不穩前波高點,我也會考慮要不要減碼。

二、盤中最強的股票:我認為投機客最重要的事,就是利用市場的缺乏效率,來提升自己賺錢的效率。市場最缺乏效率的一點就是存在漲跌停板的限制。股價漲停板叫進常表示買盤尚未宣洩完畢,漲勢欲罷不能。我看盤時會例行性地巡視個股漲跌幅排名,尤其關注那些即將漲停的股票。

原則上,我寧可等股價即將突破新高才積極介入,但如果該股挾著漲停的氣勢,逼近前波高點,我會迫不及待地進場,因為往往隔天一開盤,股價就創新高,而且賣盤惜售。萬一該檔股票漲停無法叫進,我會考慮要不要軋平一些,但我通常不會做這麼短。

三、出現即時利多的股票:市場之所以缺乏效率,不只是因為漲跌停板等限制,還包括掌握內幕消息的人士,不能正確預測該消息對股價的影響。他們或許對個別公司的基本面很靈通,卻不知道整個市場的多空態勢,不知道市場將如何看待他們所掌控的題材。因此,剛宣布的消息可能利多出盡,但也可能還具有剩餘價值,這需要經驗來加以判斷。

對於即時利多很吸引人的股票,如果它的線形強勢,而且大盤的重心移向該類股,我常搶著追高。如果它之前已經漲了一段,我會自我安慰「我換掉的股票也已經漲了不少」;如果我要用更高價追進一支不久前才賣掉的股票,我會把它視為不同的股票。這樣才不會因為猶豫,而錯過了上漲列車。


多頭操盤心法買基本、技術和盤面強股票



我覺得每位投資人,尤其是散戶,都應該依照開盤前做功課的結論,在開盤前把該掛的股票先掛一部分,等開盤後再修正。因為法人進出量大,即使是利多尚未完全反映的個股,他們剛開盤不容易一下子買太多,特別是對那些流動性較低的股票,所以股價經常開平高後走高,在開盤前買進還可以賺差價,這也是利用市場的缺乏效率來賺錢的方式;而且,對於利多強烈的個股,如果開盤前用漲停價敲進,通常都還買得到。

綜合以上三點,投資人最理想的選擇,就是買進出乎預期的利多股、將創新高的股票、即將漲停的股票,也就是買進基本面、技術面和盤面最強的股票。至少,買進的對象也要具備其中一兩項條件。但如果個股走勢強勁,卻沒有基本面做靠山,我們大概也不敢買太多。

很重要的一點是,我們要全程看盤,否則等盤後找到符合設定條件的目標,隔天可能買不到或買不下去了;而且,對於持股比率愈高的人,看盤可以讓我們貼著行情走,愈能增加我們的安全感和警覺性,這樣即使手上的飆股漲停打開了,也可以及時應對。

我依資金流向和技術分析決定大盤多空和個股進出時機,除了依大盤的多空決定持股比率,也依整體獲利的升降而增減持股的水位。多頭行情時,我把本金和融資額度用滿後,借由換股操作,讓實現的獲利可以做更大額度的融資。我還習慣在開盤前大量掛進看好的股票,在接近尾盤時減碼弱勢股,搶點差價,順利調整持股。


多頭末期操作建議頭部確立後反彈 大幅減碼



對於不斷創新高的股票,我不預設立場,抱著「我要看看它們會漲到哪裡」的好奇心,除非能找到更會漲的目標,通常我不會賣掉上漲中的股票;或者直到它們露出疲態時,比如持續出大量,上升角度趨緩、留下長上影線、融資使用率太高等,或進一步跌破短線底部時,我會更積極地換股。我也知道多頭市場終有結束的一天,但不會急著想去抓住指數的頭部,我等頭部確立後的反彈波才大幅減碼。

常有人問我:「漲這麼多了,還能追嗎?」我回答:「遲到總比不到好,但在還沒進入情況前,不要買太多;而且,不能抱著一買就要賺的心態,這樣的人不適合做股票。」對剛進場的人,只要保留住來日的購買力,即使碰到大盤全面回檔,可以在回檔中決定是否先買進一些相對抗跌股,然後伺機買進率先突破前波高點的股票。萬一大盤在這裡作頭,賠的錢就當作是繳學費。

投機客的神聖使命,就是借由換股操作,替市場創造流動性,而市場也會給予回饋。尤其是資金不多的投資人,更可以靈活換股,創造驚人的報酬率。剛學習換股操作,我們難免會計較這樣做反而少賺了多少錢,等到越磨越利,隨著很多種股票的來來去去,我們也無從計算換股操作是不是賺得比較多,只知道資金正快速累積中。

在政府作多的今天,應該不至於像中國政府提高證交稅壓抑股市。面對如此波瀾壯闊的大行情,我們應該掌握這樣的機會來訓練身手,邊賺錢,邊學會換股操作,這樣即使有一天市場低迷,我們仍然抓得住某些股票的大行情。

追求財富人生的6大步驟

富足一生
撰文:謝春滿
引用自今週刊

「富足一生」是許多人心中的夢想,要達到這個目標,其實並不困難。只要在人生不同階段,有方法、照步驟進行,找出適合自己的投資理財方法,你也可以享有富足人生。20歲,積極投資自己,才能帶來財富。30歲,存到第一桶金,才能用錢賺錢。40歲,把握人生黃金10年,積極創造財富。50歲,守住財富穩穩獲利。

《今周刊》特別專訪各領域的精英名人,與您一起分享他們富足的經驗。在追求財富之餘,也別忘了豐富自己的生命,因為擁有心靈的富足,這樣才是真正的富足。

今年四十五歲的陳進郎,站在最近剛買的土地上,俯瞰溪邊景致,在潺潺溪水聲中,想像著未來這裡將打造一幢舒適的別墅,有一座美麗的花園,可以招待親友來此度假,心中的滿足感油然而生。


富足跳級生:四十二歲致富 十五年內把十五萬元變三億元


出生在尋常人家的陳進郎,沒有特殊背景,卻在十五年內迅速累積財富,把十五萬元變成三億元,足足獲利二千倍,在四十二歲那年提早退休。

目前他仍然每天浸淫在股市裡,但是退休後,不必每天穿戴整齊,不再朝九晚五,時間更靈活彈性,不僅在財務上自由,更提早享受富足自在的生活。他現在最大的夢想是寫書,把征服股海的經驗和態度分享給大家,再來就是每周到郊區走走,看看新買的土地,為打造夢想家園做準備。

儘管已是億萬富翁,但陳進郎仍然是一身樸實,低調過生活。他認為「人沒錢時,要看開一點;有錢時,也不要太放縱自己;更不要暴發了,就覺得金錢唾手可得。」

如果將時間拉回過去,你會發現陳進郎擁有今日財富,並非憑空而來,而他的人生也像股市線圖一樣,充滿曲折起伏。

大學雖然念的是土木系,但卻對經濟這個領域充滿興趣,因此從大學時期就主動選修會計和經濟學,接著又念大同大學事業經營研究所。真正接觸股市是在一九八七年,「當時是因為媽媽買股票被套牢,我想討回公道!」就在這樣的機緣下進入股市,因著這樣的原因做股票,聽了讓人覺得不可思議。

投入股市後,他非常認真狂熱,即使碰到當兵時期,只要一放假,就抽空回台北聽股市名師演講,有一次股市大戶雷伯龍在中山堂演講,他無法請假,就請家人去聽完後再轉述給他。後來也加入股友社,初期曾買過一檔中纖,從五十元漲到一百多元,讓他見識到股票漲時的威力。一九八九年六月退伍前,就已經賺進二百萬元。

當兵回來之後,原想到報社當證券記者,卻在應徵前發生車禍腿斷掉,與記者生涯擦身而過。這個意外,當時來看是個不幸,但是事後才發現,因為這場車禍,把他的人生帶往另一個方向。經過一段時間療養後,經人介紹到一家證券公司應徵,由於腿傷尚未痊癒,走路一拐一拐的,人家嫌他腿不方便,並沒有錄取。但是他並未放棄,繼續到號子看盤,在這時期,他並沒有扎實的功夫,只是憑著聽明牌操作。

後來終於應徵進入富寶投資公司任職,老闆只是聽他講述如何學習做股票,就錄取他,讓他十分驚訝。這家投資公司人員非常單純,除了董事長與二位行政人員之外,再來就是負責操盤的他。

富足達人心法:專注與用功 投資成功的關鍵,勤讀資料研究盤勢

進入富寶投資公司後,他一方面幫公司操盤,在事先取得老闆同意下,同時幫自己操作,雙向並進。為了方便上班,晚上住公司,上午七點半就起床,為當日的操盤做準備;晚上則是讀資料、研究分析個股,十一點後才就寢,一天足足工作十五個半小時。

陳進郎回想過去走過的路,他認為,「專注是成功最重要的關鍵。」當時他可以到金融機構上班,兼做投資,但考量到做本業又要做投資,難度很高,於是決定專注做投資。為了專注投資,後來即使不住公司,仍堅持選擇離公司五分鐘路程的住家,因為這樣才能在最短的時間內到達公司。

一九九○年碰到股市從萬點崩盤,在主力推薦下買了旭麗,但主力提前出場,他差點跌入萬丈深淵,還好及時踩煞車,但後來連續三年的跌勢,逼得他只好認賠賣掉當初訂講的預售屋。這次教訓後,他深覺不能再靠明牌操作,應靠自己判斷,於是報名參加技術分析研習課程,透過操作演練,精進技術,曾經連續五年每天描繪五分鐘走勢圖,感應大盤脈動。

此外,在收盤後,他仍繼續做功課,每晚看最新的產業資訊,研判大盤及類股的走勢,並仔細觀察上市公司個股的籌碼與線形走勢。每天一成不變的做功課、練習,這套自創的「苦力投資心法」,讓他後來的操作無往不利。股市崩盤時賠掉的五千萬元,後來都賺回來了。


富足達人心法:實戰累積戰力 錯誤中不斷修正,培養獨立判斷能力



第二個成功的關鍵是「修正。」《億萬富翁的賺錢智慧》作者博多.雪佛說:「每個經驗都該是一座指路燈塔,而不是我們的停泊之地。」陳進郎深有所感。他強調,要誠實面對每次操作的成敗,不斷省思與修正,不在乎幾分鐘前操盤所犯的錯誤,只在乎下一步該如何挽回頹勢。

陳進郎認為透過不斷操作與修正,最終可以找出適合自己的一套投資方法,在投資路上,每個人都應該做自己,有獨立判斷能力,不要只問明牌,照單全收。

至於投資紀律方面,他也有自己的一套邏輯。他認為在遵守投資紀律之餘,也要考量到平衡,跟人性做一些妥協,追求最適化的紀律。例如,理論上應該只買五檔股票,但是他卻買了二百多檔,「每天都有股票上漲,這會讓人比較快樂一點。」

專家說要停損,他也照做,但做了部分修正,例如達停損點時,他會賣出,但保留二、三成,以免起漲時,手上股票都賣光了。遵守基本的紀律,並找到讓自己舒適的投資方法,他認為每個人都可以從操作中找到最適合的投資方法。

在富寶投資公司工作十五年後,陳進郎於二○○四年辭去總經理職務,任職期間,他把公司的操盤資金從五千萬元變九億元,獲利足足十八倍之多。他個人的投資金額,則從十五萬元變三億元,獲利二千倍。

四十二歲就退休,其實是受到杜甫(旅月書懷)詩句的影響,其中一句「名豈文章著,官應老病休。」古代的官都是老了或者病了才退休,這啟發他重新思考人生。「幹麼要做到老了、病了才退休呢?」

陳進郎認為,「衣食無缺、財務獨立自由,便是富足。」他本人對金錢淡然,身上看不到奢華名牌裝扮,內心滿足,其實早已達到富足境界了。

從陳進郎的故事,你會發現,他並非一夕致富,而是花了近二十年時間,一點一滴累積財富。在過程中專注認真,持續不斷操作並且修正,增強自己的功力,終於練出征服股海的祕訣。

如果你也有富足的夢想,就從今日開始行動!以下六大步驟,可以幫助你達到富足境界。


富足第一步:儲蓄 養成存錢及記帳習慣,小富自己來



「理財就像爬樓梯,先站穩第一步,才能再走第二步,第一步就是儲蓄。」國泰世華銀行財富管理經理張琇玲強調,理財成功的關鍵在於儲蓄,年輕人應該及早儲蓄,累積一定財富後,才能進行理財投資規畫。

「大富由天,小富自己來。」荷蘭銀行台北分行資深副總王蘊慈認為,一個人是否會大富,是由天決定,但小富卻可以靠自己從小錢開始累積。儲蓄的方法很多,可以採用強迫式的定期定額方式達到儲蓄目的。

身價好幾億元的智冠科技董事長王俊博分享他年輕時的儲蓄經驗。他在大學畢業後,一點金錢概念都沒有,當兵後,在鳳山步兵學校受訓半年,放假一天可以把整個月的軍餉都花光。

半年後調到金門,他第一次學會理財。當時一個月軍餉才一千三百元,由於住外島花費便宜,一個月下來,竟然存了一千元,一九七○年代的一千塊不算少。「我第一次感受到存錢有一種喜悅的感覺!」


富足第二步:訂財富目標 想清楚自己要什麼,現在開始學投資


於是他養成每個月記帳習慣,一年四個月內存下一萬八千元,當時一般薪水階級月薪才三、五千塊。退伍後父母親看他存了這麼多錢,嚇了一跳。此後,他開始對存錢有概念,做事以後,每個月薪水進來他都會仔細計算開支,想辦法開源節流,存錢讓他內心有一種篤定的感覺,這個理財習慣對他後來創業有很大幫助。

不論是創業或是上班族,先學會把錢存下來,是未來致富的關鍵。

《智富一輩子》書中強調:「你一定要了解,投資是一輩子的事業,由於你一生中都離不開投資,所以愈早開始學習投資,成效愈好。要擬定一套以累積財富為目標的投資計畫,並執行你的投資計畫。」

台新金控信託投資事業處副總仲向榮建議想要富足的人,先設定目標,清楚知道自己的財富目標,例如出國念書、結婚、置產、買房子、子女教育或退休後要過什麼樣的生活等。目標確定後,才知道財要怎麼理。一開始就要做對,否則做了幾年後才發現金額不對,就來不及了。有了目標之後,接下來就是立即展開投資行動。

今年二十七歲的陸毅棋,從二十五歲就設定理財目標,他說:「我希望自己最終能夠得到財務上的自由,由我來控制金錢,而非受制於金錢,那才是真正的富足。」

他的金錢欲望並不高,因此設定未來退休後每月生活費是五萬元,由此推估,至少得有六百萬元,以一○%報酬率計算的話,一年會有六十萬元收入。

目前任職於住商房屋的陸毅棋,剛出社會之際,因消費沒有節制,欠下四、五十萬元卡債,為了躲避銀行催討,甚至連家都不敢回,每月的循環利息超過薪水,當時差點放棄一切,從此消失。後來在媽媽鼓勵下,進入業務性質收入較高的保險業。

他進入保誠人壽一年後就還清債務。


富足第三步:良好紀律 挑優質標的定期投資,嚴設停損停利



經過這次慘痛教訓,人生觀起了很大變化,他決定好好為未來打算,二年前開始利用投資型保單按月存款,少則一萬、多則二、三萬元,不過二年時間,就存了五十萬元,照這個速度,他相信四十幾歲就能達到富足境界了。

確立目標之後,再來就是有紀律的定期投資。「日本有一位農夫,他種下一棵竹子,連續灌溉七年,竹子都文風不動,但是在最後六個禮拜長了三十公尺。」摩根富林明資產管理副總張慈恩說了這個故事,告訴大家「紀律」的重要性。

張慈恩說:「投資之前,你要挑對一個好種子,之後每天澆水,這個澆水的動作就是『紀律』,你不能因為竹子還沒長出來就不澆水了,投資像農夫種竹子一樣,必須有紀律的定期投資,最後才會長出財富來。」

「有紀律的投資對累積財富有很大幫助。」中信金個人金融執行長尚瑞強說,投資熟悉的產業,這是所謂的紀律,也是穩健的作法。他以自身例子說明穩健的重要性。

富足第四步:資產配置 分散投資標的,才能降低風險



尚瑞強在三十歲就賺進人生第一個一百萬元。當時股市上萬點,他買了某一支航運股,全部資金都押在這支股票上,一百七十幾塊錢買進,跌到一.五元時賣出,一百萬元剩下一千五百元,血本無歸,很多人都認為年輕可以多冒險,他卻持不同看法。他奉勸年輕人,投資不要冒太大風險,因為,賠掉好不容易存下來的錢,重新再來很辛苦。

得到這個教訓後,他調整投資策略,只投資自己熟悉的產業,就是金融股,因為身處這個產業,對這個產業非常了解,很清楚哪家銀行經營得好不好,長期下來,資產穩穩增加。此外,適當的停利停損也是重要應遵守的紀律,他建議可依個人對風險承受度,設定停損停利點。尤其是對不熟悉的產業一定要設停損點。以他個人為例,他曾經投資一檔基金,交由理專操作,停損點設在一○%,到達這個程度就出場。

股神華倫·巴菲特表示:「因為沒有人具備預測經濟趨勢的能力,對於股市漲跌也沒有人可以準確預測,因此,不了解自己該做什麼的投資人,只有運用廣泛分散的投資策略,才能得到報酬。」


富足第五步:定期檢視 調整投資組合及策略,適時修正



ING投信執行副總劉益銘也認為,做好資產配置是分散風險的最佳利器,投資者在做好資產配置後,再做標的、買進時點的分散,這樣可以進一步降低風險。

做好資產配置之後,接下來就是定期檢視你的投資組合。荷蘭銀行台北分行資深副總王蘊慈表示,市場變動很快,投資之後要定期檢視,適時做修正,選擇風險一樣但報酬率較高的工具,勝算較高。

今年四十五歲做貿易出身的李淑蘭,四年前開始學習投資理財,把過去的積蓄拿來投資共同基金,四年來,她不斷吸收相關資訊,理專建議的投資標的,並非照單全收,她仔細研究,了解市場趨勢與產業發展後,才決定投資與否,並且定期檢視調整。

經過四年來的練習,她已能自行判斷投資策略,像前陣子石油價格大跌到每桶五十元時,她研判是低點,就進場買進。定期檢視,隨時修正調整投資組合,目前整體投資報酬率在二○%到三○%之間。


富足第六步:耐心長期持有 時間是百萬富翁最好的朋友

美國暢銷書《成為百萬富翁的八個步驟》,書中描述成為百萬富翁的其中一個步驟,是買了股票長期持有。調查顯示:四分之三的百萬富翁(指美金百萬元)買股票至少持有五年以上。

第一銀行大安分行個人金融副理孫娟娟透露,她有一位客戶於十七年前買進富達歐洲基金,投資單筆三百萬元,十七年來歷經股市空頭與多頭,都沒有出場,獲利十五倍,資產從三百萬元變四千五百萬元,最近他陸續贖回該基金,可以享受優渥的退休生活。這個活生生的例子告訴我們,長期持有的威力驚人。

耐心長期持有是致富的重要因素,但是ING投信執行副總劉益銘提醒,「只有抱對標的,投資好的公司或好的股票基金,才能長期持有。」此外,還要檢視該標的未來成長性,例如,現在的鴻海和十年後還會一樣嗎?這是長期持有必須注意的地方。

看完上述步驟,最後只剩執行。千萬別再遲疑,立即展開你富足一生的計畫吧!




Folix整理上述『富足達人』心法:
1.專注與用功 投資成功的關鍵,勤讀資料研究盤勢
2.實戰累積戰力 錯誤中不斷修正,培養獨立判斷能力
3.訂財富目標 想清楚自己要什麼,現在開始學投資
4.良好紀律 挑優質標的定期投資,嚴設停損停利
5.資產配置 分散投資標的,才能降低風險
6.定期檢視 調整投資組合及策略,適時修正