2007年11月14日 星期三

20071114--15家台灣主要太陽能電池業者名單


15家台灣主要太陽能電池業者名單

經濟日報 記者何易霖 2007-11-14



美國次級房貸風暴掃到太陽能產業,美國太陽能產業協會(SEIA)指出,美國國會計劃將太陽能投資與裝設補助相關規定,自能源法案中刪除,最快本周定案。該項補助攸關全美重要節能政策,被視為帶動太陽能市場大成長的指標,估計帶來數十億美元商機,一旦喊卡,將為全球太陽能產業發展增添變數。




分析師表示,美國是繼歐洲之後,最被看好的太陽能潛力市場,政府補助又是助長市場成長的主要推手,一旦補助計畫翻盤,市場需求將隨之萎縮,恐對茂迪等一線太陽能電池大廠造成嚴重衝擊,而茂矽、中環、燿華等新加入業者,原仰賴美國市場興起爭取訂單的期望也將落空。


美國能源類股已陸續反應負面衝擊,近期股價紛紛重挫,當地太陽能電池製造商SunPower、Evergreen Solar,以及在美國掛牌的大陸林洋新能源等都下跌一成以上。


法人指出,台股近期太陽能族群走勢不振,13日茂迪領頭翻紅,類股反彈露出曙光,但美國對太陽能補助可能喊卡,為反彈行情埋下不利因素。


對於美國可能取消全國性太陽能補助,台灣太陽能業者普遍保守看待,認為後市仍待觀察,益通總經理蔡進耀認為:「沒道理喊卡」。


業界研判,相關補助面臨翻盤命運,可能與次級房貸造成美國國庫與民間財力衝擊有關,一旦全國性的補助中斷,美國市場短期只能靠各州政府推動,成果有待觀察。


美國國會去年12月通過全美的太陽能相關補助法案,規劃延長太陽能業的30%聯邦政府投資抵減稅額期,至2008年12月底,並延長裝設太陽能發電租稅與補助期限,由明年底延伸至2016年底,凡是家庭或企業用戶架設太陽能發電,都可享受30%的稅率減免,家庭用戶每裝設500瓦發電系統,減免上限為1,500美元。


SEIA當時曾樂觀預期,這項政策推行後,可激勵全美各州投入數十億美元資金架設太陽能發電,並取代4兆立方英尺的天然氣使用,相當於320億美元,將讓太陽能產業成長率再創歷史新高紀錄。


不過,在傳出國會有意刪除相關補助,規劃本周投票表決,SEIA呼籲業界「站出來聲援」,希望能力保相關補助政策繼續推動。

20071114-08 年獲利成長性仍佳,維持買進欣興建議

08 年獲利成長性仍佳,維持買進欣興建議

◆華通11月營收仍會小幅優於10 月表現:華通10 月營收21.14 億元,較9 月份成長24.36%,接近過去新高記錄,除手機板持續加溫外,軟硬結合板出貨增加也是原因之一,累計1~10月營收138.45 億元,YoY-10%。11 月份預估營收仍小幅增加至21.5 億元,預估4Q07 營收61億元,QoQ+39.2%,每股稅後盈餘0.28 元‧由於3Q07 季報低於先前預期(0.06 元),故07年每股稅後盈餘調低至0.68 元‧08 年營收預估181 億元,YoY+12%,每股稅後盈餘1.0 元,目前股價已屬合理,故維持中立投資建議。


◆欣興08 年獲利成長性仍佳,股價偏低,維持買進建議:欣興8、9 月合併營收符合預期,10 月份預估合併營收有46.5 億元水準(20 日公佈),由於4Q07 由於手機板情況仍佳,加上FC 已開始獲利,CSP 預計略優於前季下,研究處預估4Q07 合併營收130.36 億元,QoQ+3.2%,合併毛利率略升至23.4%,4Q07 每股稅後盈餘1.77 元,07 年每股稅後盈餘5.55 元。08 年由於FC 開始獲利,進度優於預期,手機板中高階比重持續提升下,預估08 年合併營收為532 億元,YoY+13.6%,每股稅後盈餘6.7 元(YoY+24.3%)。目前本益比尚屬偏低,維持買進建議,目標價74 元(PER=11X2008EPS)。


◆燿華手機板ASP 仍下降壓力,維持中立建議:燿華10 月份營收10.4 億元,MoM+2.91%,營收續創新高,累計1~10 月營收86.61 億元,YoY+4.58%。11 月預期仍有10 月水準,或小幅優於其表現,預估4Q07 營收為29.5 億元,QoQ+8.3%,股稅後盈餘1.02 元,07 年每股稅後盈餘略為提高至4.09 元(原估3.81 元,因3Q07 季報略高於預估)。在投資建議方面,研究處預估08 年每股稅後盈餘3.7 元,較07 年小幅下降(手機板比重較高,ASP 有一定下降壓力),且目前股價逼近目標價35 元,故維持短線中立的投資建議。

20071114--一詮短評》長期投資價值浮現 調升至買進

一詮短評》長期投資價值浮現 調升至買進

永豐投顧 2007-11-14


08 年成長動能仍佳,長期投資價值浮現,調升至買進,目標價50 元

◆3Q 毛利率大幅提升:一詮為國內最大之LED 導線架廠商,3Q 合併營收為12.5 億元(+10%QoQ,+29%YoY),受惠於3Q 銅價回檔材料成本降低,加上高毛利之SMD 佔營收比重提升,毛利率上升至26.4%(2Q 為18.7%),稅後EPS 為1.17 元。3Q 各項產品營收比重分別為:Lamp 型佔32%、SMD 型佔23%、photo coper 佔5%、CCFL 燈罩佔35%、背板佔2%、震動馬達佔2%。


◆4Q 營收維持高檔,毛利率續揚:整體10 月各項產品月產能與產能利用率,分別為:Lamp1500KK(81%)、SMD 350KK(87%)、photo coper 為250KK(90%)、CCFL 燈罩 6500K(85%)、背板1000K(40%)、震動馬達1000K(70%)。由於11 月傳統LED 與面板已步入淡季,需求較為疲弱,但SMD 型導線架之需求仍強,目前供需缺口仍達20%,故一詮將持續擴充SMD 產能,預估年底產能將擴充至400KK;一詮10 月營收為4.33 億元(+1.6%MoM,+40%YoY),預估11 月營收受SMD 需求帶動,仍將微幅成長至4.4~4.5 億元,預估4Q 營收將達12.85 億元(+2.4%QoQ,+50%YoY),毛利率在產品組合持續改善下,將續揚至26.7%,稅後EPS 為1.29元。合計2007 年營收為45.4 億元,稅後EPS 為3.83 元。


◆08 年SMD 型導線價為主要成長動能:由於SMD 受惠於7 吋背光應用與 Display 之蓬勃發展,需求持續成長,一詮看好此部份需求,08 年將持續擴充此部份產能,預估2Q08 產能將擴至600KK,4Q08 產能將擴充ㄧ倍至800KK,此部分將成為一詮08 年主要之成長動能,預估一詮08 年營收將成長27%YoY 達57.7 億元,稅後EPS 為4.92 元,考量分紅費用化稀釋後為4.57元。


◆價值浮現,調升至買進:研究處認為,以一詮目前全球第一大之導線架地位,加上08 年隨著SMD 產能擴充,市佔將持續擴大,雖一詮短期營收將步入淡季,但目前股價僅達08 年9 倍本益比,相較以往公司歷史本益比區間10~15 倍,長線投資價值浮現,且08 年整體營收動能仍佳,投資建議調升至買進,目標價為50 元(PER=11X2008EPS)。

20071114--漲幅前三大股市 十年來都在新興市場


漲幅前三大股市 十年來都在新興市場

經濟日報 記者張瀞文 2007-11-14


十年來,每年漲幅前三大股市都在新興市場。新興市場已成為全球經濟的動力,目前更成為美國次級房貸風暴的避風港。新興市場前景看好,但股市大漲大跌,波動大,定期定額是最佳的投資方式。彭博資訊統計,十年來,全球每年漲幅前三大市場都是新興市場。今年以來,中國股市掄元,去年冠軍是秘魯,2005年是杜拜稱王。

十年來,新興股市表現搶眼,從這些股市漲幅來看,幾乎察覺不出全球曾經歷經空頭市場。即使是在網路泡沫破滅時的2001年,俄羅斯仍然稱霸,全年漲幅超過八成。


不論是空頭或多頭市場時,新興股市都有亮麗演出,新興股市相關基金因而成為投資人最愛。不過,在股市劇烈震盪時,新興市場的跌幅也不小,有些基金一天跌幅可以高達近一成,和股票有得拚。不過,新興市場跌幅大,但反彈時力道也極強。從今年2月及7月的兩次「股災」也可以發現,不少新興市場跌得兇,但反彈時同樣兇。


8月中旬不少新興市場觸底後強勁反彈,不只是呈V型反彈,而且更是「耐吉」式的彈跳,就像耐吉的勾勾一樣,反彈後迅速超越前波高點。相形之下,有些成熟市場基金來不及回到前波高點,碰到利空又繼續探底。


全球資金亂竄,新興市場波動擴大,恐怕將是未來的常態。


在瞬息萬變的市場,投資人與其費心去找市場高點或低點,不如以定期定額方式投入市場,用時間及紀律來參與新興市場的長期成長。

20071114--省手續費》4檔基金 1年賺1個COACH包

省手續費》4檔基金 1年賺1個COACH包

聯合報 記者朱婉寧 2007-11-14


除了零手續費外,還有其他的省錢撇步可供投資人參考。理財專家說,投信業者、銀行通路都有自己的優惠,值得投資人先蒐集再進場;另外,手續費的前收或後收,也有一些撇步。

理財達人王小姐是28歲的粉領新貴,研究所畢業後工作了三年,靠著學生時代即開始的投資理財及儲蓄,目前資產已達新台幣500萬元。


她說,投資最重要的除了「開源」外,還有「節流」。她常注意投信業者的優惠,除了零手續費外,還有多種手續費折扣,而且比起零手續費更為五花八門,限制包括扣款方式、扣款次數、人數限制、身分限制、交易方式限制、特定基金限制、時間限制等,而且往往不只一種限制條件,投資人在投資前應該問清楚。


王小姐舉自己為例,她手上有四檔定期定額基金都是零手續費優惠時購入的,而且多擺了一年以上,若每檔基金手續費皆為1.5%,每個月每檔定期定額1萬元,每一檔基金每個月省下150元,四檔基金各扣一年合計省下7200元,她笑著說:「夠我買一個COACH包了。」


王小姐還認為,手續費的前收、後收很重要。


她舉例,若某一檔歐洲基金,原先投資10萬元,在申購前先收取1.5%手續費,要1,500元;但在後收手續費的情形下,若是短短3個月投資增值至13萬元,同樣是1.5%的手續費,可就要被基金公司收走1,950元了。


倘若這檔歐洲基金擺了好久不見起色,過了一年,資產從10萬元縮水到8萬元,淨值跌幅超過停損點,這時想要贖回時,所要付出的手續費,就是以縮水後的淨值8萬元來計算,手續費當然比「前收」少了許多。


王小姐強調,其實不少基金公司都打出「投資越久、手續費越便宜」的優惠,有的投信公司在投資一年內就比照前收手續費用1.5%,但1到2年的手續費降到1%,2到3年降到0.5%,長期投資3年以上就不收手續費,因此可以省更多。

20071114--基金買賣持有轉換 都需要算費用

基金買賣持有轉換 都需要算費用

聯合報 記者朱婉寧 2007-11-14


除了手續費外,其實投資基金時還有許多看不見的費用都是成本,專家認為,投資人選購基金時,應仔細核算成本,看是否划算。

投信投顧基金績效評比人、台大財金系教授邱顯比在其《基金理財的六堂課》書中提到,基金成本費用可以區分為買進、持有、賣出、轉換四種費用。買進或賣出時所付出的即為前或後收的手續費,轉換費用則為基金轉換時的手續費。而持有費用因多半從基金淨值中直接扣除,容易為一般投資人忽略。


邱顯比指出,持有費用一般包括管理費、保管費、管銷費三種。管理費指的是基金管理人研判及操作時的專業報酬,一般是每年從基金淨值中直接扣除,國內股票型基金費率約為每年1.5%、平衡型為0.8%~1.2%、債券型為0.4%。


保管費則是基金公司委託保管機構代為保管及辦理交易的費用。一般而言就是指銀行,算法是按基金淨資產值,每年0.1%~0.2%為費率計收,計算方式是由基金成立日起逐日累計,贖回時再一併收取。


管銷費,是指B股及C股基金,雖然一開始不收購買時手續費,但是會收年率0.75%~1.5%的管銷費用,所以同一檔基金裡,買A股的淨值會高於B與C股,是因為BC類股管銷費亦自淨值裡扣除之故。


邱顯比指出,這些費用只有在一開始的基金公開說明書上會提,很容易為人忽略。投資人選購基金時,應注意在一定績效表現下,選擇收費較低的公司,比較划算。

20071114 --買基金省手續費 有撇步


買基金省手續費 有撇步

聯合報 記者朱婉寧 2007-11-14


美國次級房貸餘波盪漾,國際市場混沌未明,高報酬率的投資工具越來越少見,投資人最近又開始錙銖必較1%、2%的手續費等。許多投信業者為爭取業務,紛紛推出申購基金「零手續費」優惠,投資人可以貨比三家不吃虧。

富達投信曾對台灣投資人進行理財調查,結果發現,因為必須支付手續費而對投資卻步的受訪者高達28%。


荷包拮据 積少成多


目前各家基金手續費約為1%至2%左右。若以平均1.5%計算,如果每個月定期定額投資新台幣1萬元,三年下來就高達5400元;更遑論許多境外基金手續費高達3%,難怪令荷包拮据的投資人卻步。


零手續費的優惠對投資人而言如同大賣場的折價券,是可以積少成多的優惠;但各家零手續費優惠琳瑯滿目,要如何選擇?投資專家提供下列的小撇步:


第一步,是先確認投資扣款型態是否為定期定額。


長期投資 多零費率


投信業者提出的零手續費優惠服務,大多是為了鼓勵客戶長期投資,因此以定期定額扣款為主要對象。


目前有提供零手續費的投信業者包括:日盛、保德信、犇華、景順、群益、滙豐、富鼎、富達、保誠、摩根富林明、統一等,其中除了景順提供「單筆5萬元以上零手續費」的優惠、匯豐及統一提供「生日壽星單筆免手續費」優惠,其他均以定期定額為主要優惠對象。


另外,投信公司大多會再配合部分限制才提供優惠,例如:身分限制、基金種類限制、人數限制、金額限制、扣款次數限制、時間限制六大類。


匯豐及統一生日壽星單筆免手續費外,摩根富林明為當月壽星的第一次申購提供零手續費優惠。如果你是該月壽星,不妨注意一下各家投信優惠方案。


摩根富林明還為身心障礙者提供定期定額終身零手續費優惠,算是另類的身分優惠。


投信促銷 優惠特多


有些投信為了促銷特定基金,專門提供免手續費優惠。例如,富達投信最近主打「富達動力領航組合基金」,不論何時申購,都終身免手續費;群益投信的門檻也很低,除了債券型基金外,在優惠期間申購旗下任一款基金,都可以終身免手續費,老客戶還可以手續費自動歸零;保誠、景順則限定國內基金才有優惠。


有些基金業者為了衝業績,提供多人同行即可免手續費。由日盛投信推出的2人同行免手續費優惠,投資人可以拉親朋好友一起共襄盛舉。


富鼎的零手續費優惠,提供定時定額首次扣款過10萬元的投資者。另外,日盛、保德信、犇華都有定期定額扣款超過60次即終身免手續費的措施,若以每月扣款一次來計算,扣款超過60次即為投資超過五年;景順則以「在優惠期間扣款達36次以上」的方式,優惠長期投資者。


有的投信則不以扣款次數計,而是以投資時間來計算,保德信旗下任一種基金、匯豐旗下的股票型基金,都是以持有滿三年就零手續費的方式來計算。


時間限制 也要注意


最後要注意的是時間限制。包括日盛、景順、群益、保誠四家優惠都有期限,群益的申購優惠、日盛的2人同行優惠都只到今年12月31日,景順優惠只到本月30日,保誠、富鼎則以現在申購起算十二期為免手續費期限。


不過,除了這些清楚註明的限制外,許多投信都希望客戶以網路下單的方式操作,因此為暗含在要求中,投資人在申購時不要忘了詢問這點附加條件。


理財專家提醒投資人,零手續費的優惠大多是由單一投信公司提供,而非銀行通路,因此投資人只能購買一家投信的基金;如果投資人期待銀行理專提供不同家基金的資產整合服務,單一投信公司較無法提供。


投信業者表示,如投資人現在想進場,或是到了定期檢視基金績效的時候,不妨上各家投信網站去看看,或直接打電話問客服人員,也許好康的就在你身邊

2007-11-14--申購基金手續費 分ABC三類


申購基金手續費 分ABC三類

聯合報 記者朱婉寧 2007-11-14


投資人在申購各類基金時,常被前收或後收手續費搞得頭昏眼花,甚至往往忘了投資收益要扣除手續費成本而常與投信公司鬧得不愉快。其實,手續費收受的順序可以分為A、B、C三種類股基金,投資人可以根據自己的需要挑選最划算的類型。

投信業者表示,一般而言,需先收手續費的被稱為A股基金;後來國內又引進了B、C股基金,皆為後收手續的方式。


除了手續費外,一般基金的收費用包括管理費、保管費、管銷費。A股基金通常不收管銷費,管理費每年固定自基金淨值內扣除,保管費為贖回時再由銀行自餘額中扣除。


B、C股基金雖一開始免手續費,但每年都要再加收管銷費用,約為年利率的0.75%~1.5%。因此,B、C類股基金的淨值,會比同檔的A股基金稍低,即是增收管銷費之故,這點常為投資人忽略。


至於,在手續費部分,台大財務金融學系邱顯比教授在著作《基金理財的六堂課》中指出,B股基金及C股基金都是隨著投資年份,逐年減少手續費,只是B股基金的手續費要到滿四年後才全免,而C股滿一年後就可以免手續費。


投信業者建議,因為B、C股基金在申購時免手續費,因此可以申購較多的基金單位,較適合中長期的投資人,投資人在計算其手續費時,應以每一年不同的手續費率來計算,最後加總。


投信業者指出,一般而言,只要投資超過一年,B、C股基金手續費就會比A股基金便宜,投資人可以將B、C類股固定要收的管銷費用列出,與A股基金的手續費比較,視其總收費來選擇最適合最划算的投資方式。

20071114--三大法人同步買超個股






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