2007年10月7日 星期日

20071007--(Folix認同這一觀念)減碼傳產 轉進基期較低的電子股

減碼傳產 轉進基期較低的電子股

康和證券 2007-10-05


連漲多日的傳產股與金融股出現回檔,資金湧入基期較低的電子股避險,電子股成交比重因而重回升至60%。在類股表現上,水泥指數單日重挫接近5%,食品股與橡膠次之,跌幅都超過4%,相關的航運股則大跌3.4%,電子指數則是小漲0.1%。一般而言,電子股要走出多頭格局,資金比重須擴增到七成左右,同時要有重量級的族群領軍,達成的機率較高。
在電子次族群方面,目前仍維持強者恆強的現象。LCD族群在面板報價連續七個月上揚的激勵之下,大、小尺寸面板之相關個股表現中規中矩,零組件更顯得強勢,下周將有LPL與Samsung的法說,應是未來1~2周面板股股價的催化劑。

近期較熱絡的手機與IC設計仍是電子股的重心所在,周四龍頭股宏達電再度以中紅K棒挑戰年線反壓,接下來將面對600元以上的套牢區,也相當接近麥格理與摩根史坦利兩大券商的目標價595元與553元。由於目前外資對手機族群的態度轉趨正面,去年領先看衰宏達電的瑞信證券更一舉將目標價調升至725元,加上年底旺季來臨,龍頭股大漲應可有帶動族群向上提升。

手機零組件大廠美律,由於受MOTO的影響較小,加上Sony-Ericsson與Nokia的出貨順暢,周四以漲停139元作收,為盤面上少數突破9807高點之電子股,後續表現值得作為操作手機股的參考。

在IC設計方面,類比科、沛亨、安國與矽創表現強勁,整體IC設計股表現尚可,但走勢差異性極大,無法與今年上半年百花齊放的亮麗格局相比擬。短線上傳產股漲多之後,漲勢落後但基本面尚可的族群就有可能成為資金進駐之標的,因此IC設計股在短線上仍有機會續強,而就中線來看,消費性晶片因出貨高峰已過,而電腦週邊晶片業績持平,手機、LCD驅動IC等領域業者將持續成長,短線上值得留意。

在美股方面,道瓊指數於周一創下歷史新高,但稍後連續回檔兩天,然就技術面而言,未來續強的機率極高。本波反彈屬於資金行情,並非由基本面好轉所支撐,因此後續觀察重心在於企業財報與經濟數據。受到次級房貸風暴的影響,目前華爾街券商如貝爾史登與瑞士信貸等,目前正進行第二波裁員,極可能衝擊都會區之房地產市場,進一步影響消費能力,因此後續之就業報告將是關鍵。

台股部份,周三開高走高挑戰前波高點,最終收漲76.8點,但留下84點的長上影線,短線上已有過熱修正的壓力。周三美股收中黑,給多頭賣股下車的藉口,周四較弱勢的個股多為之前快速飆漲的中概股、原物料與金融股。

經過周四的回檔之後,市場對傳產股戒心提高,但目前全球股市氣氛仍佳,因此不致於出現V形反轉,但進入整理似不可免,因此適度減碼傳產股,轉進基期較低的電子股,應屬穩健策略。

在操作上,由於均線持續上揚,維持七成左右的持股應屬合理,觀察重心在於美股動向,若美股開始轉為整理,則必須考慮將持股調降至五成以下,若大盤以中長黑摜破9500點,則須嚴格執行減碼。

手中漲多個股,若仍看好後市,可考慮將持股出脫,改以同標的之權證持有,既可持盈保泰,又可繼續享受波段利潤,惟須善設停損,方能保住戰果。

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