2008年2月26日 星期二

20080226-9檔近四年高獲利營建股評析


9檔近四年高獲利營建股評析

經濟日報 記者蕭志忠 2008-02-26





鄉林、華固、皇翔、長虹獲利佳,成為營建股的賺錢「F4」,近四年房產多頭景氣下,累積獲利都超過二個資本額。法人指出,台股3月總統大選後預期有利兩岸發展,「營建F4」將成為帶動營建股長線多頭走勢的指標。

國內房地產92年起進入多頭市場,鄉林(5531)93年到去年第三季累積的每股稅後純益達20.64元、皇翔(2545)25.71 元、長虹(5534)23.82元、華固(2548)23.15元;若以去年全年獲利10.5元計,華固累計獲利26.84元,「營建F4」四年獲利都超過二個資本額,比美高獲利電子股。


此外,四年每股獲利超過一個資本額的有興富發(2542)、遠雄(5522)、順天(5525)、宏普(2536)、京城(2524 )等;凸顯房地產走四年多的多頭行情後,指標型營建股都累積雄厚的獲利。


台股今年遇上立委及總統大選,市場視為是重啟兩岸關係朝正面發展的契機;加上國內有利房地產的政策不斷,使得資產營建充滿利多想象空間。營建類股今年至今漲幅27%,大幅領先大盤4.7%的跌勢。


「營建F4」的漲幅更優於類股,皇翔大漲71%、長虹63.1%、華固60.7%、鄉林40.5%,還原權息後,股價多創新高;宏普今年來漲幅93.7%、京城32.5%、遠雄擠上「百元俱樂部」等,股價表現都反映四年來的多頭基本面。


法人指出,高獲利營建股今年漲勢驚人,但仍保有相當高的殖利率。例如華固預計去年度每股股利7元,其中現金股利5.5元,股票股利1.5元,以目前市價98.8元換算,殖利率仍有7.1%,現金股息殖利率為5.6%;鄉林預估每股現金股利近5元,換算的現金股息殖利率達6.1%。具高獲利、高殖利率的「雙高」營建股,在3月總統大選後,將成為帶動營建類「兩岸概念」長線多頭氣勢的指標。

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