20070919 -- 20檔具作帳概念個股名單

20檔具作帳概念個股名單

經濟日報 記者王皓正 2007-09-19


台股進入季底，法人作帳行情浮上檯面；不過因景氣趨緩疑慮再起，國際股市震盪回跌，配合外資轉買為賣，「作帳」行情蒙上一點「結帳」走勢陰影，在台股短線多空觀望下，須留意市場籌碼釋出的時點與風險。

美國聯邦準備理事會（Fed）即將決定降息與否及幅度，歐、美及亞股多數呈現回檔格局，台股17日也因市場信心不足，早盤開高後震盪走低，並一路下殺跌破10日線、回測20日月線。

權值與高價電子股紛紛重挫，傳產股則逆勢抗跌，終場指數大跌131點，收8,899點，單日成交金額縮為1,081億元，較14日減少約72.23億元，18日則因颱風休市，但觀察全球股市表現，因英國北岩銀行發生嚴重擠兌，倫敦金融指數、法國CAC指數17日再度重挫逾1.5%，美股跟隨歐、亞股市走低，日、韓及港股18日也下挫。

富蘭克林投顧研究部襄理陳浩誠表示，美股本周重頭戲在Fed利率決策會議，市場預估將降息1碼至5%，多數華爾街券商及投資銀行則預期Fed今年底前將降息2碼至4.75%，以延續美國經濟多頭榮景的期盼。

就中長期而言，倘Fed宣示性的降息1碼至5%，並預留未來仍有降息空間，將可舒緩景氣悲觀的擔憂並預留降息想像空間。

至於台股，就盤面來看，短期間有逾200萬張增資股本周將進入市場，加上美國降息與否及幅度與大陸升息的影響等，都將造成個股股價受到較嚴格的檢視，預料台股短線仍會在高檔高姿態整理。

大展證券自營部經理胡志欣認為，台股9月以來面對上檔沈重套牢賣壓，在9,000點附近橫盤，外資操作也轉買為賣，其後續動態將攸關盤勢發展。

另一值得關注的是作帳行情；由於時序進入9月底最後一周，法人正面臨月底與季底雙重作帳壓力，集團股往往也會拉抬旗下個股股價以美化季底帳面，因此法人青睞個股及集團股已躍居盤面主流類股。

聯邦集團投資部主管簡朝諒表示，雖然作帳行情備受期待，但歐、美次級房貸效應仍在發酵，加上國際股市因景氣趨緩疑慮回檔，法人也有可能伺機調節手中持股，投資人在搶搭作帳行情時，也留意市場籌碼釋出的時點及風險。

分析師指出，台指期20日將結算，又逢法人季底作帳日，應慎防盤勢短線陷入「多殺多」。電子股衝高後籌碼凌亂，操作上應低接、不宜追價；傳產族群先走底部反彈，操作上宜以最強勢的指標，作為介入標的。

大昌證券研究部主管張世墩認為，美國經濟走向不明，電子股短線操作宜保持以對，台股短線區間應約在8,870點至9,000點。

20070919 --10檔近期台股基金積極加碼的個股名單

10檔近期台股基金積極加碼的個股名單

經濟日報 記者曹佳琪 2007-09-19


台股8月面臨全球股災，指數回挫千點，不過，台股基金卻是買盤不斷，從7月中至目前為止，台股基金增加1,000億元，投信買盤鎖定以中概股為主，買超標的則以傳產多於電子股。

根據統計，國內投信自7月中台股基金4,000億元到目前的5,000億元期間，買超前十名個股當中，不乏有中概股的影子，包括聯強、正新、台泥、統一實等，其中，聯強更是買超高達10萬張以上，榮登投信買超標的第一名。

期間投信買超前十名以傳產優於電子，其中，傳產股多達六檔，電子股四檔，傳產股則以原物料股為主力，包括輪胎的正新、鋼鐵的東鋼、紡織的力麗及塑化的中石化等，顯見投信業者對於第四季傳統原物料行情仍期待。

ING投信表示，從上游半導體、封測到下游的零組件、組裝廠商，乃至於網通業者或終端需求，可發現台灣廠商的接單情況明顯增加，銷售數字也不差。

這樣的情況出現在第三季旺季很正常，不過，訂單反映的是未來的獲利表現，若從訂單的角度分析，台灣電子股股價未來可以獲得有力支撐，從9月、10月甚至11月的產業景氣能見度仍高，最終只要消費力道符合預期，便可判斷台股後市表現只是反彈格局，還是一路上攻。

新光投信認為，即使18日美國聯邦準備理事會（Fed）如市場預期降息，對台股激勵不大，反而近期政府做多跡象明顯，包括電子股員工分紅費用化尋求配套措施，及勞退基金10月份可望進場等議題，台股到10月份才有機會發動一波攻勢，選前仍有挑戰萬點的可能。

2007919 -- 20檔逆勢抗跌的中概收成股名單

20檔逆勢抗跌的中概收成股名單

聯合報 記者王皓正 2007-09-19


台股17日重挫逾百點，但中國大陸股市再度逆勢創新高，在大陸市場龐大商機的想像空間下，台資企業紛紛「錢」進投資設廠，上市櫃公司已赴大陸投資的企業862家、超過七成，新中概股勢力可望逐漸堀起。
美股14日小幅收紅，台股17日開平走低，買盤資金集中在食品、中概等傳產族群，由於秋節長假前賣壓轉重，電子股相對弱勢，終場指數以8,899點作收，下跌131點，回測月線支撐，成交值1,081億元。

台新投信總經理沈文成表示，市場觀望美國降息與否，影響國際股市走勢，但在大陸股市持續創新高之際，台股盤面上的中概股相對抗跌，在市場買盤見風轉舵下，17日包括，味王、大成、統一、正新等中概股全面大漲。

若從財報觀察，可發現許多營收表現優異的公司，有不少是來自大陸投資的營收貢獻，在大陸股市持續強勢、人民幣升值可期下，只要是大陸營收貢獻高的個股，在本益比偏低、股價多已出現合理價位下，未來仍有機會獲得投資人的青睞。

在半年報揭露之後，上市櫃公司在大陸投資的收益亦跟著全數出爐。從上半年大陸廠的獲利數字表現來看，大陸廠收益對台灣母公司每股獲利貢獻前20名中，電子股即占了12檔，另外兩檔則為鋼鐵與電機股。

以母公司所認列的每股盈餘來看，以可成（2474）6.11元最為耀眼，及成（3095）4.08元、信錦（1582）3.88元、旭展電子（6195）3.09元，閎暉（3311）、美律（2439）、鴻海（2317）等，也都超過2.5元。

上半年母公司認列大陸廠的累計損益金額，以鴻海（2317）的133.48億元收獲最豐，可成25.29億元、統一（1216）21.27億元、南亞（1303）19.1億元、正新（2105）17.44 億元、台達電（2308）15.38億元等，也都表現突出。顯示台商生產基地轉移到大陸後，挾著便宜的勞工與土地成本的優勢，逐步反映在獲利上。

大展證券自營部協理吳文彬指出，隨著陸股持續創新高，加上人民幣預期升值、資產增值的題材，可望帶動內需市場成長，此效益對佈局大陸的個股，特別是在大陸擁有廣大行銷通路的個股，更有莫大助益。

20070919 --基金天王 操作策略大公開

基金天王 操作策略大公開

聯合晚報 記者楊雅婷 2007-09-19


張繼聖：選對好股 抱了不放
台股經過1個多月來的大幅修正後，指數之前好不容易重回9000點，但這樣的盤整盤，正考驗著基金經理人的操盤功力。根據統計，今年到8月底止，國內股票型基金排名前四分之一的累計報酬率，均有四成以上的獲利表現，尤其第一名的統一投信大滿貫基金，更是高達54%遙遙領先，負責操盤該檔基金的經理人張繼聖說，股災中的操作關鍵就是要「趨勢正確」、選股要選「營收獲利持續成長」、「營運穩健」！

張繼聖操盤技巧，羨煞國內不少股票型基金經理人。他說，股市本來就是有漲有跌，股市轉折既然不可避免，因此，基金投資時一定要重基本面選股，平常透過密切拜訪公司，隨時掌握產業及公司動態，只要基本面夠好，在股市轉折過程，好股票往往能發揮抗跌領漲的角色，短暫的波折是可以忍受的。

股災中能抗跌領漲的股票，不外乎具備下列特質：

1.趨勢正確，例如今年的太陽能、中概股、PC相關、消費性電子相關。

2.營收獲利持續成長，當月報、季報公佈時，能給大家驚喜而不是給大家驚嚇。

3.營運穩健，以大滿貫基金為例，選股一定要符合股東權益報酬率6%以上。

張繼聖表示，政策做多心態不變，所以對後市不用悲觀，既然指數上攻有望，操作上可以偏多，會擇機加碼，看好族群仍是太陽能、網通寬頻、手機、IC設計、中概內需收成、金屬原物料、大宗物資等。

黃媺芸：根基抓得緊 嘸怕股市做風颱

【聯合晚報 記者曾桂香】全球股市7月底因次級房貸事件，再次讓全球市場經歷一場震撼教育，台股也不例外，指數自9800點一路下跌至8000點，投資人的荷包及心情都像洗了一場三溫暖，但仍有人獲利。

ING的台灣高股息基金在今年8月市場最悲觀之際，該檔基金單月仍有4%的報酬，領先所有台股基金，且在價值型股票基金中排名第一，其研究團隊的主管就是投資管理處執行副總黃媺芸。

黃媺芸以台語俗諺「心頭抓得緊，嘸怕樹尾做風颱」形容投資行為，她指出，做任何投資行為之前，如果都能做好基本面的功課，清楚買進持股的題材，在風暴發生時，應可以立即檢視基本面是否受到影響。

她強調，股市經過空頭洗禮，終究要回歸基本面，只要題材還在，就無須隨著市場起舞而殺低。不過，通常風暴過後，某些公司可能會下修每股預期盈餘，獲利因此減少，持股的本益比跟著走低，這時投資該股票的題材已改變，那麼在市場反彈時，就不該留戀，應站在賣方。

如果基本功夠扎實，風暴過後也可以尋找因而受惠的個股，適時買進，以獲得「危機入市」下可能的報酬。例如，911事件後，安全監控的企業可能受惠，而地震後的地震概念股亦然。台灣9年前的921大地震後，中鋼就一路從不到20元，一路走多到現在的40元以上。

黃媺芸分析此次次級房貸事件是全面性的，看來並無特定行業受惠。不過，從上游晶圓代工到下游PC等產業，8月營收表現都不差，顯示次級房貸事件並未影響到出貨；從製造端來看，訂單亦明顯增加，符合旺季情形，似乎亦未受到次級房貸影響。因此，12月終端消費市場的買氣是否符合預期將會是觀察的重點。雖然從沃爾瑪等美國零售業者公布的數據看來似乎不太樂觀，以新興市場佔各國企業獲利的比重均有增加的趨勢看來，謹慎中仍有樂觀的理由。

20070919 -- 財富人生》巴菲特關鍵的四堂課

財富人生》巴菲特關鍵的四堂課

文 高行；財富人生刊載 2007-09-19


本文摘自最新一期的「財富人生」雜誌。財富人生雜誌第十七期已出刊，每本定價125元，優惠特價每本99元，現於全省統一超商、萊爾富及金石堂、誠品、何嘉仁、聯經門市等各大連鎖書店熱烈銷售中。


投資股市，請你跟我這樣做！

第一課：選股是簡單任務

巴菲特：「我們喜歡簡單的企業，若牽涉到太多科技，將超過我們理解的範圍。」看來似乎巴菲特少了點求知慾，不太想知道引領世界的潮流，不過他卻有他的理由。如同他在「波克夏1993年年報」所寫的：「我們在30年前是否能預知現在電視或電腦產業的演進？當然不能（就算是企業經理人也不行），那為何要認為可以預測其他變化快速的產業呢？」

第二課：等待是一種美德

巴菲特曾在「波克夏2002年年報」指出，除非我們有把握找到至少10%稅前報酬率的投資標的，否則寧願在旁觀望。成功的投資有時需要什麼都不做。巴菲特相當堅持股票必須等到便宜時再買，也許是股價落在本益比10倍的時候。

第三課：離市場愈遠愈好

若你擔心市場波動的問題，或是嘗試著去解釋它，甚至駕馭它，那可是會被巴菲特投以異樣的眼光，直接挑明你不適合投資股票。

巴菲特曾在「波克夏1987年年報」中寫了一個小故事：葛拉漢是我的老師兼好友，很久之前講了一段有關股市波動的談話，是對投資最有用的一段話。他說股票市場像一位市場先生，每天向你報到，要買下你的股票或將股票賣給你。他不在乎受到冷落，若今天提出的報價引不起你興趣，隔天還會再來出價，買賣與否由你決定，所以他的舉止失常，你愈能得到好處。」

第四課：讀財報勝過看工廠

財報反應了公司的一切！巴菲特說他在做投資時，很少看工廠，他曾在「波克夏1986年年報」指出，「波克夏的成功若是建立在不斷的視察工廠，現在我們可能早就一推問題了。」

事實上巴菲特早年從事併購時，都是看該公司三年的財務報表，並且，他從不買所謂初期成立（Start-up）的公司，也絕少碰新上市（IPO）股。顯然巴菲特對於一間公司的歷史紀錄最感興趣，而最能反應的就是財報，這也是他選股第一重視的依據。

20070919 -- 法人買超

穿低腰牛仔褲 當心胖兩圈

穿低腰牛仔褲 當心胖兩圈

更新日期:2007/09/19 04:09

醫師建議少穿為妙 〔記者徐夏蓮台中報導〕

胖不僅會吃出來，也可能是穿出來的！台中長春世紀診所減重醫師劉伯恩昨天表示，低腰緊身牛仔褲易導致小腹的脂肪往上移，很容易造成腹部兩圈脂肪，他提醒愛美女性還是少穿為妙。 低腰牛仔褲的流行風潮已經持續多年，有流行小天后之稱的蔡依林更是低腰牛仔褲的忠實擁護者，喜歡穿低腰褲展現窈窕線條，不過醫生說，穿低腰褲確實問題多多。 瘦子易錯亂性股痛 中國醫藥大學附設醫院骨科病房主任林承志指出，低腰褲不僅不適合胖的人，瘦的人也不適合，因為瘦的人骨盆相對突出，穿緊身低腰褲時，股外側皮神經會被勒住，容易出現「錯亂性股痛」，症狀是大腿外側會麻痛，一碰骨盆處附近皮膚，好像被電到般疼痛。 劉伯恩醫師指出，最近三年來，市面上幾乎買不到不是低腰的牛仔褲，他發現不少胖姐、胖妹還是勇敢嘗試低腰牛仔褲，不過這些小腹婆穿了低腰牛仔褲之後，腹部脂肪會被迫往上推擠，原本腹部一圈肥肉，如今成了兩圈。 他認為，低腰牛仔褲這種擠壓的結果，會造成「低褲襠肥胖症候群」。很容易讓骨盆腔以上、恥骨以下腹腔部位血液循環變差，易造成皮膚過敏、月經不順、長青春痘、便秘等問題，嚴重的可能造成排卵不順、大腸挪動空間變小，導致腸燥症。 褲頭宜在恥毛上方10公分 門診中發現不少來減肥的患者穿著低腰緊身牛仔褲，還因脂肪位移壓迫胃部，出現胸悶、消化不良的情形，還有人抱怨胃食道逆流。 也有不少患者穿低腰緊身牛仔褲，想藉此減重，結果體重是下降了，肚子上的「方向盤」卻加粗、加大，經他提醒才知道原來是低腰緊身牛仔褲惹的禍。 他建議不管是男性還是女性，都不要穿低腰緊身牛仔褲，要穿腰圍至少在恥毛上方十公分以上的褲子，非穿不可，就要減少穿的時間，回家儘量穿輕鬆，裸睡也不錯。