20071114--15家台灣主要太陽能電池業者名單

15家台灣主要太陽能電池業者名單

經濟日報 記者何易霖 2007-11-14



美國次級房貸風暴掃到太陽能產業，美國太陽能產業協會（SEIA）指出，美國國會計劃將太陽能投資與裝設補助相關規定，自能源法案中刪除，最快本周定案。該項補助攸關全美重要節能政策，被視為帶動太陽能市場大成長的指標，估計帶來數十億美元商機，一旦喊卡，將為全球太陽能產業發展增添變數。




分析師表示，美國是繼歐洲之後，最被看好的太陽能潛力市場，政府補助又是助長市場成長的主要推手，一旦補助計畫翻盤，市場需求將隨之萎縮，恐對茂迪等一線太陽能電池大廠造成嚴重衝擊，而茂矽、中環、燿華等新加入業者，原仰賴美國市場興起爭取訂單的期望也將落空。


美國能源類股已陸續反應負面衝擊，近期股價紛紛重挫，當地太陽能電池製造商SunPower、Evergreen Solar，以及在美國掛牌的大陸林洋新能源等都下跌一成以上。


法人指出，台股近期太陽能族群走勢不振，13日茂迪領頭翻紅，類股反彈露出曙光，但美國對太陽能補助可能喊卡，為反彈行情埋下不利因素。


對於美國可能取消全國性太陽能補助，台灣太陽能業者普遍保守看待，認為後市仍待觀察，益通總經理蔡進耀認為：「沒道理喊卡」。


業界研判，相關補助面臨翻盤命運，可能與次級房貸造成美國國庫與民間財力衝擊有關，一旦全國性的補助中斷，美國市場短期只能靠各州政府推動，成果有待觀察。


美國國會去年12月通過全美的太陽能相關補助法案，規劃延長太陽能業的30%聯邦政府投資抵減稅額期，至2008年12月底，並延長裝設太陽能發電租稅與補助期限，由明年底延伸至2016年底，凡是家庭或企業用戶架設太陽能發電，都可享受30%的稅率減免，家庭用戶每裝設500瓦發電系統，減免上限為1,500美元。


SEIA當時曾樂觀預期，這項政策推行後，可激勵全美各州投入數十億美元資金架設太陽能發電，並取代4兆立方英尺的天然氣使用，相當於320億美元，將讓太陽能產業成長率再創歷史新高紀錄。


不過，在傳出國會有意刪除相關補助，規劃本周投票表決，SEIA呼籲業界「站出來聲援」，希望能力保相關補助政策繼續推動。

20071114-08 年獲利成長性仍佳，維持買進欣興建議

08 年獲利成長性仍佳，維持買進欣興建議

◆華通11月營收仍會小幅優於10 月表現：華通10 月營收21.14 億元，較9 月份成長24.36％，接近過去新高記錄，除手機板持續加溫外，軟硬結合板出貨增加也是原因之一，累計1～10月營收138.45 億元，YoY-10％。11 月份預估營收仍小幅增加至21.5 億元，預估4Q07 營收61億元，QoQ+39.2％，每股稅後盈餘0.28 元‧由於3Q07 季報低於先前預期（0.06 元），故07年每股稅後盈餘調低至0.68 元‧08 年營收預估181 億元，YoY+12％，每股稅後盈餘1.0 元，目前股價已屬合理，故維持中立投資建議。


◆欣興08 年獲利成長性仍佳，股價偏低，維持買進建議：欣興8、9 月合併營收符合預期，10 月份預估合併營收有46.5 億元水準（20 日公佈），由於4Q07 由於手機板情況仍佳，加上FC 已開始獲利，CSP 預計略優於前季下，研究處預估4Q07 合併營收130.36 億元，QoQ+3.2％，合併毛利率略升至23.4％，4Q07 每股稅後盈餘1.77 元，07 年每股稅後盈餘5.55 元。08 年由於FC 開始獲利，進度優於預期，手機板中高階比重持續提升下，預估08 年合併營收為532 億元，YoY+13.6％，每股稅後盈餘6.7 元（YoY+24.3％）。目前本益比尚屬偏低，維持買進建議，目標價74 元（PER=11X2008EPS）。


◆燿華手機板ASP 仍下降壓力，維持中立建議：燿華10 月份營收10.4 億元，MoM+2.91％，營收續創新高，累計1～10 月營收86.61 億元，YoY+4.58％。11 月預期仍有10 月水準，或小幅優於其表現，預估4Q07 營收為29.5 億元，QoQ+8.3％，股稅後盈餘1.02 元，07 年每股稅後盈餘略為提高至4.09 元（原估3.81 元，因3Q07 季報略高於預估）。在投資建議方面，研究處預估08 年每股稅後盈餘3.7 元，較07 年小幅下降（手機板比重較高，ASP 有一定下降壓力），且目前股價逼近目標價35 元，故維持短線中立的投資建議。

20071114--一詮短評》長期投資價值浮現 調升至買進

一詮短評》長期投資價值浮現 調升至買進

永豐投顧 2007-11-14


08 年成長動能仍佳，長期投資價值浮現，調升至買進，目標價50 元

◆3Q 毛利率大幅提升：一詮為國內最大之LED 導線架廠商，3Q 合併營收為12.5 億元(+10%QoQ，＋29%YoY)，受惠於3Q 銅價回檔材料成本降低，加上高毛利之SMD 佔營收比重提升，毛利率上升至26.4%(2Q 為18.7%)，稅後EPS 為1.17 元。3Q 各項產品營收比重分別為：Lamp 型佔32%、SMD 型佔23%、photo coper 佔5%、CCFL 燈罩佔35%、背板佔2%、震動馬達佔2%。


◆4Q 營收維持高檔，毛利率續揚：整體10 月各項產品月產能與產能利用率，分別為：Lamp1500KK(81%)、SMD 350KK(87%)、photo coper 為250KK(90%)、CCFL 燈罩 6500K(85%)、背板1000K(40%)、震動馬達1000K(70%)。由於11 月傳統LED 與面板已步入淡季，需求較為疲弱，但SMD 型導線架之需求仍強，目前供需缺口仍達20%，故一詮將持續擴充SMD 產能，預估年底產能將擴充至400KK；一詮10 月營收為4.33 億元(+1.6%MoM，+40%YoY)，預估11 月營收受SMD 需求帶動，仍將微幅成長至4.4~4.5 億元，預估4Q 營收將達12.85 億元(+2.4%QoQ，+50%YoY)，毛利率在產品組合持續改善下，將續揚至26.7%，稅後EPS 為1.29元。合計2007 年營收為45.4 億元，稅後EPS 為3.83 元。


◆08 年SMD 型導線價為主要成長動能：由於SMD 受惠於7 吋背光應用與 Display 之蓬勃發展，需求持續成長，一詮看好此部份需求，08 年將持續擴充此部份產能，預估2Q08 產能將擴至600KK，4Q08 產能將擴充ㄧ倍至800KK，此部分將成為一詮08 年主要之成長動能，預估一詮08 年營收將成長27%YoY 達57.7 億元，稅後EPS 為4.92 元，考量分紅費用化稀釋後為4.57元。


◆價值浮現，調升至買進：研究處認為，以一詮目前全球第一大之導線架地位，加上08 年隨著SMD 產能擴充，市佔將持續擴大，雖一詮短期營收將步入淡季，但目前股價僅達08 年9 倍本益比，相較以往公司歷史本益比區間10~15 倍，長線投資價值浮現，且08 年整體營收動能仍佳，投資建議調升至買進，目標價為50 元(PER=11X2008EPS)。

20071114--漲幅前三大股市 十年來都在新興市場

漲幅前三大股市 十年來都在新興市場

經濟日報 記者張瀞文 2007-11-14


十年來，每年漲幅前三大股市都在新興市場。新興市場已成為全球經濟的動力，目前更成為美國次級房貸風暴的避風港。新興市場前景看好，但股市大漲大跌，波動大，定期定額是最佳的投資方式。彭博資訊統計，十年來，全球每年漲幅前三大市場都是新興市場。今年以來，中國股市掄元，去年冠軍是秘魯，2005年是杜拜稱王。

十年來，新興股市表現搶眼，從這些股市漲幅來看，幾乎察覺不出全球曾經歷經空頭市場。即使是在網路泡沫破滅時的2001年，俄羅斯仍然稱霸，全年漲幅超過八成。


不論是空頭或多頭市場時，新興股市都有亮麗演出，新興股市相關基金因而成為投資人最愛。不過，在股市劇烈震盪時，新興市場的跌幅也不小，有些基金一天跌幅可以高達近一成，和股票有得拚。不過，新興市場跌幅大，但反彈時力道也極強。從今年2月及7月的兩次「股災」也可以發現，不少新興市場跌得兇，但反彈時同樣兇。


8月中旬不少新興市場觸底後強勁反彈，不只是呈V型反彈，而且更是「耐吉」式的彈跳，就像耐吉的勾勾一樣，反彈後迅速超越前波高點。相形之下，有些成熟市場基金來不及回到前波高點，碰到利空又繼續探底。


全球資金亂竄，新興市場波動擴大，恐怕將是未來的常態。


在瞬息萬變的市場，投資人與其費心去找市場高點或低點，不如以定期定額方式投入市場，用時間及紀律來參與新興市場的長期成長。

20071114--省手續費》4檔基金 1年賺1個COACH包

省手續費》4檔基金 1年賺1個COACH包

聯合報 記者朱婉寧 2007-11-14


除了零手續費外，還有其他的省錢撇步可供投資人參考。理財專家說，投信業者、銀行通路都有自己的優惠，值得投資人先蒐集再進場；另外，手續費的前收或後收，也有一些撇步。

理財達人王小姐是28歲的粉領新貴，研究所畢業後工作了三年，靠著學生時代即開始的投資理財及儲蓄，目前資產已達新台幣500萬元。


她說，投資最重要的除了「開源」外，還有「節流」。她常注意投信業者的優惠，除了零手續費外，還有多種手續費折扣，而且比起零手續費更為五花八門，限制包括扣款方式、扣款次數、人數限制、身分限制、交易方式限制、特定基金限制、時間限制等，而且往往不只一種限制條件，投資人在投資前應該問清楚。


王小姐舉自己為例，她手上有四檔定期定額基金都是零手續費優惠時購入的，而且多擺了一年以上，若每檔基金手續費皆為1.5%，每個月每檔定期定額1萬元，每一檔基金每個月省下150元，四檔基金各扣一年合計省下7200元，她笑著說：「夠我買一個COACH包了。」


王小姐還認為，手續費的前收、後收很重要。


她舉例，若某一檔歐洲基金，原先投資10萬元，在申購前先收取1.5%手續費，要1,500元；但在後收手續費的情形下，若是短短3個月投資增值至13萬元，同樣是1.5%的手續費，可就要被基金公司收走1,950元了。


倘若這檔歐洲基金擺了好久不見起色，過了一年，資產從10萬元縮水到8萬元，淨值跌幅超過停損點，這時想要贖回時，所要付出的手續費，就是以縮水後的淨值8萬元來計算，手續費當然比「前收」少了許多。


王小姐強調，其實不少基金公司都打出「投資越久、手續費越便宜」的優惠，有的投信公司在投資一年內就比照前收手續費用1.5%，但1到2年的手續費降到1%，2到3年降到0.5%，長期投資3年以上就不收手續費，因此可以省更多。

20071114--基金買賣持有轉換 都需要算費用

基金買賣持有轉換 都需要算費用

聯合報 記者朱婉寧 2007-11-14


除了手續費外，其實投資基金時還有許多看不見的費用都是成本，專家認為，投資人選購基金時，應仔細核算成本，看是否划算。

投信投顧基金績效評比人、台大財金系教授邱顯比在其《基金理財的六堂課》書中提到，基金成本費用可以區分為買進、持有、賣出、轉換四種費用。買進或賣出時所付出的即為前或後收的手續費，轉換費用則為基金轉換時的手續費。而持有費用因多半從基金淨值中直接扣除，容易為一般投資人忽略。


邱顯比指出，持有費用一般包括管理費、保管費、管銷費三種。管理費指的是基金管理人研判及操作時的專業報酬，一般是每年從基金淨值中直接扣除，國內股票型基金費率約為每年1.5%、平衡型為0.8%~1.2%、債券型為0.4%。


保管費則是基金公司委託保管機構代為保管及辦理交易的費用。一般而言就是指銀行，算法是按基金淨資產值，每年0.1%~0.2%為費率計收，計算方式是由基金成立日起逐日累計，贖回時再一併收取。


管銷費，是指B股及C股基金，雖然一開始不收購買時手續費，但是會收年率0.75%~1.5%的管銷費用，所以同一檔基金裡，買A股的淨值會高於B與C股，是因為BC類股管銷費亦自淨值裡扣除之故。


邱顯比指出，這些費用只有在一開始的基金公開說明書上會提，很容易為人忽略。投資人選購基金時，應注意在一定績效表現下，選擇收費較低的公司，比較划算。