20070919 -- 財富人生》巴菲特關鍵的四堂課

財富人生》巴菲特關鍵的四堂課

文 高行；財富人生刊載 2007-09-19


本文摘自最新一期的「財富人生」雜誌。財富人生雜誌第十七期已出刊，每本定價125元，優惠特價每本99元，現於全省統一超商、萊爾富及金石堂、誠品、何嘉仁、聯經門市等各大連鎖書店熱烈銷售中。


投資股市，請你跟我這樣做！

第一課：選股是簡單任務

巴菲特：「我們喜歡簡單的企業，若牽涉到太多科技，將超過我們理解的範圍。」看來似乎巴菲特少了點求知慾，不太想知道引領世界的潮流，不過他卻有他的理由。如同他在「波克夏1993年年報」所寫的：「我們在30年前是否能預知現在電視或電腦產業的演進？當然不能（就算是企業經理人也不行），那為何要認為可以預測其他變化快速的產業呢？」

第二課：等待是一種美德

巴菲特曾在「波克夏2002年年報」指出，除非我們有把握找到至少10%稅前報酬率的投資標的，否則寧願在旁觀望。成功的投資有時需要什麼都不做。巴菲特相當堅持股票必須等到便宜時再買，也許是股價落在本益比10倍的時候。

第三課：離市場愈遠愈好

若你擔心市場波動的問題，或是嘗試著去解釋它，甚至駕馭它，那可是會被巴菲特投以異樣的眼光，直接挑明你不適合投資股票。

巴菲特曾在「波克夏1987年年報」中寫了一個小故事：葛拉漢是我的老師兼好友，很久之前講了一段有關股市波動的談話，是對投資最有用的一段話。他說股票市場像一位市場先生，每天向你報到，要買下你的股票或將股票賣給你。他不在乎受到冷落，若今天提出的報價引不起你興趣，隔天還會再來出價，買賣與否由你決定，所以他的舉止失常，你愈能得到好處。」

第四課：讀財報勝過看工廠

財報反應了公司的一切！巴菲特說他在做投資時，很少看工廠，他曾在「波克夏1986年年報」指出，「波克夏的成功若是建立在不斷的視察工廠，現在我們可能早就一推問題了。」

事實上巴菲特早年從事併購時，都是看該公司三年的財務報表，並且，他從不買所謂初期成立（Start-up）的公司，也絕少碰新上市（IPO）股。顯然巴菲特對於一間公司的歷史紀錄最感興趣，而最能反應的就是財報，這也是他選股第一重視的依據。

20070919 -- 法人買超

穿低腰牛仔褲 當心胖兩圈

穿低腰牛仔褲 當心胖兩圈

更新日期:2007/09/19 04:09

醫師建議少穿為妙 〔記者徐夏蓮台中報導〕

胖不僅會吃出來，也可能是穿出來的！台中長春世紀診所減重醫師劉伯恩昨天表示，低腰緊身牛仔褲易導致小腹的脂肪往上移，很容易造成腹部兩圈脂肪，他提醒愛美女性還是少穿為妙。 低腰牛仔褲的流行風潮已經持續多年，有流行小天后之稱的蔡依林更是低腰牛仔褲的忠實擁護者，喜歡穿低腰褲展現窈窕線條，不過醫生說，穿低腰褲確實問題多多。 瘦子易錯亂性股痛 中國醫藥大學附設醫院骨科病房主任林承志指出，低腰褲不僅不適合胖的人，瘦的人也不適合，因為瘦的人骨盆相對突出，穿緊身低腰褲時，股外側皮神經會被勒住，容易出現「錯亂性股痛」，症狀是大腿外側會麻痛，一碰骨盆處附近皮膚，好像被電到般疼痛。 劉伯恩醫師指出，最近三年來，市面上幾乎買不到不是低腰的牛仔褲，他發現不少胖姐、胖妹還是勇敢嘗試低腰牛仔褲，不過這些小腹婆穿了低腰牛仔褲之後，腹部脂肪會被迫往上推擠，原本腹部一圈肥肉，如今成了兩圈。 他認為，低腰牛仔褲這種擠壓的結果，會造成「低褲襠肥胖症候群」。很容易讓骨盆腔以上、恥骨以下腹腔部位血液循環變差，易造成皮膚過敏、月經不順、長青春痘、便秘等問題，嚴重的可能造成排卵不順、大腸挪動空間變小，導致腸燥症。 褲頭宜在恥毛上方10公分 門診中發現不少來減肥的患者穿著低腰緊身牛仔褲，還因脂肪位移壓迫胃部，出現胸悶、消化不良的情形，還有人抱怨胃食道逆流。 也有不少患者穿低腰緊身牛仔褲，想藉此減重，結果體重是下降了，肚子上的「方向盤」卻加粗、加大，經他提醒才知道原來是低腰緊身牛仔褲惹的禍。 他建議不管是男性還是女性，都不要穿低腰緊身牛仔褲，要穿腰圍至少在恥毛上方十公分以上的褲子，非穿不可，就要減少穿的時間，回家儘量穿輕鬆，裸睡也不錯。

網路看到很感動地打電話回家！

請你讀讀這段話-------

我的孩子：

哪天 如果你看到你好漸老去 反映慢慢遲鈍 身體也漸漸不行時 請耐著性子試著瞭解我，理解我.. 當我吃的髒兮兮 甚至已不會穿衣服時 不要嘲笑我 耐心一點兒 記得我曾經花了多少時間教你這些事嗎？ 如何好好地吃，好好的穿， 如何面對你的生命中的第一次； 當我一再重複 說著同樣的事情時 請你不要打斷我 聽我說 小時候 我必須一遍又一遍地讀著同樣的故事 直到你靜靜地睡著； 當與我交談時 忽然不知道該說什麼了 給我一些時間想想 如果我還是無能為力 不要緊張 對我而言重要的不是說話 而是能跟你在一起 ；

當我不想洗澡時 不要羞辱我 也不要責罵我 記得小時候我曾經編出多少理由只為了哄你洗澡嘛？ 當我外出 找不到家的時候 請不要生氣 也不要把我一個人扔在外邊 慢慢帶我回家 記得小時候我曾經多少次因為你迷路而焦急的找你嘛？ 當我神智不清 不小心砸碎飯碗的時候 請不要責罵我 記得小時候你曾經多少次將飯菜扔到地上嘛？

當我的腿不聽使喚時 請扶我一把 就像我當初扶著你踏出你人生的第一步 ； 當哪天我告訴你我不想再活下去了 不要生氣 總有一天你會瞭解 瞭解我已風燭殘年來日可數 有一天 你會發現 即使我有許多過錯 我總是盡我所能給你最好的 ；

我愛你 我的孩子！ 可憐天下父母心! 終於有一天， 他們去世了， 突然你想起了 所有從來沒做過的事， 它們像鎯頭般痛擊著你的心。 如果父母仍健在， 那麼別忘了比以往任何時候都更深地愛著他們； 如果他們已經不幸永遠離開了你， 那麼你必須記得， 父母的愛才是天底下最無私的愛！ 好好看看,也善待自己的父母. 祝天下所有地父母幸福安康！

10檔投信看好的中國內需收成股名單

10檔投信看好的中國內需收成股名單
經濟日報 記者曹佳琪
2007-09-17

台股近期在原油、石化、鋼鐵、大宗物資等原物料漲價效應下，激勵乙二醇（EG）、鋼鐵、航運等漲勢，相關個股股價也隨之上揚，傳產股再度成為市場焦點，投信法人認為，儘管傳產類股第三季表現似有超越電子股之勢，但第四季仍有機會強者恆強，其中又以兼具有中概特色者最為看好。
投信法人表示，第四季的傳產股行情，無疑仍將由中概股帶動，主要是今年以來中國股市受惠於龐大經濟成長力道及內需支撐，熱錢源源不絕流入，即使次級房貸風暴8月襲捲全球股市之際，中國股市依然逆勢大漲三成，頻頻創下歷史新高，中概股仍將持續受惠。
新光投信副總經理李文宗表示，第四季在政府作多心態延續下，絕對不會只有具旺季效應的電子股有表現機會，傳產龍頭股應更有表現機會，而以半年報來看，中概股今年上半年在大陸廠或通路獲利挹注下，業績表現超乎市場預期，加上奧運題材升溫，中概股題材將長線持續發酵。
台新投信協理林智仁認為，受惠中國大陸強勁的經濟成長力道，中概股將持續走強，至於營建及資產類股，因營建股第四季有入帳題材，資產股有可能因政府守住匯率、甚至不排除拉抬新台幣下，也雙雙搭上多頭列車。
日盛投信說，隨半年報公布，中國收成股普遍都有不錯成績，人民幣升值也吸引全球熱錢流入環中國海國家，加上總統大選的兩岸三通議題，均有助中概族群持續看好。
寶來投信也表示，北京奧運列車已然開動，加上即將到來的十一長假與接連而來的農曆春節，中國大陸食、衣、住、行等內需需求可望呈爆發性成長，具中國大陸內需相關的中國內需通路等收成股，第四季可望再醞釀另一波行情。

18檔鋼鐵股上半年業績比較評析

18檔鋼鐵股上半年業績比較評析

經濟日報 記者劉惠臨 2007-09-17


第四季是鋼品傳統需求旺季，加上市場傳出中國大陸將取消鋼品出口退稅，並提高出口關稅的消息，市場買盤升溫，鋼鐵生產、銷售廠商出貨情勢好轉，第四季業績看好。

投信業者指出，中國大陸經濟持續成長，鋼材需求有增無減，加上俄羅斯、印度、越南等新興市場國家積極發展經濟，中東油國大力建設，一般認為，明年鐵礦石價格將繼續上揚，國際鋼價易漲難跌，鋼鐵生產、銷售廠商業績可望維持高水準表現，近兩個月股價普遍修正的鋼鐵股，有機會再度走出中長多走勢。

法人表示，鋼鐵業是今年上半年營業表現最好的行業之一，上市櫃公司營收、獲利普遍較去年同期大幅成長，有超過三分之一個股每股純益達2元以上；大成鋼、美亞、唐榮、彰源、允強、華祺、有益等每股純益更超過3元，其中以大成鋼每股純益5.27元表現最佳。

鋼鐵業上半年營業表現雖佳，股價也曾有過表現，不過近兩個月接連受國際鎳價重挫導致不銹鋼價格回檔及美國次級房貸風暴引發全球股災的影響，股價普遍慘遭修正，直到最近鋼品市況好轉，情況才稍有改善，率先反彈的中鋼構、中鴻、聚亨、威致、新光鋼等，股價已先後突破月、季線反壓。整體鋼鐵類股成交量溫和放大，整體氣勢逐漸增強。

證券分析師說，從基本面看，目前鋼品市場情勢最好的是以生產鋼筋及型鋼為主的電爐煉鋼廠東鋼、豐興與威致；由於國際小鋼胚價高、量少，國內單軋廠已失去競爭力，無力再和以廢鋼為原料的電爐廠抗衡，東鋼等公司第四季可望繳出漂亮成績。